Vilik, независимый трейдер. Акции ОАО "Ростелеком": мини-вынос состоялся. Что дальше? 1. Краткосрочная позиция. Цель мини-выноса выполнена вчера (31.10), цена достигла выжного уровня в 36,6-37руб.

Vilik, независимый трейдер. Акции ОАО "Ростелеком": мини-вынос состоялся. Что дальше? 1. Краткосрочная позиция. Цель мини-выноса выполнена вчера (31.10), цена достигла выжного уровня в 36,6-37руб. Ожидаемый отчет по итогам 3 квартала вышел и оправдал все самые оптимистические прогнозы. Сегодня я бы рекомндовал зификсировать прибыль по лонгам, хотябы в части открытой позиции. 2. Среднесрочная позиция. Как только произойдет вынужденная коррекция (вниз, боковая или "повышательная"), акция продолжит свое движение вверх. Поверхностный анализ вышедшего вчера отчета показывает следующее: прибыль увеличилась чуть более чем в три раза; расходы сократились; увеличился траффик; расширены услуги компании и, наконец, ожидаемые дивиденды по привилегированым акциям составлят 2,5-2,7 руб. на акцию. 3. Долгосрочная позиция. Американские депозитарные расписки (АДР) пока торгуются без объемов, а курс акций в России традиционно ориентируется на американский фондовый рынок. Видимо, замечательный отчет по российским стандартам не является поводом для принятия решения о покупке у иностранцев (скорее всего, свою позицию они определят по выходу отчета GAAP). Кроме того, все телекомы - особенно американские - перегреты (NASDAQ падает уже более двух лет), и вряд ли кто-либо из Американских инвесторов обращает внимание на АДР "Ростелекома" с целью покупки, скорее даже наоборот - "...телеком" вызывает желание продать. Но Р/е (отношение капитализации к доходу на одну акцию), один из основных показателей для стратегического инвестора, по "Ростелеком"=8,5, и это при расчете доходов с учетом дивидендов прошлого периода. Каково же будет Р/е при увеличении чистой прибыли в 3 раза? Все зависит, конечно, от менеджмента - какую долю прибыли направят на дивиденды в обычные акции? А учитывая политику повышения капитализации компании (это принято у современных управленцев), дивиденды будут хорошие. Да и вчерашняя прессконференция коммерческого директора "Ростелеком" Александра Исаева подтвержает самые радужные перспективы. Если же сравнить Р/е акций компаний подобного масштаба (в среднем по мировым рынкам Р/е=10), а особенно с Р/е акций, котирующихся в NASDAQ (Р/е даже сейчас зашкаливает), с текущим показателем "Ростелеком", не трудно сделать простой вывод: показатели акций "Ростелеком", выглядят очень привлекательно. Вопрос остается только один: "Когда стратегический инвестор обратит внимание на что-либо, кроме падающего американского фондового рынка?" Мое мнение - очень скоро: не позднее Нового 2003 года. А вот когда это случится, акции "Ростелеком" будут стоить не менее 100 руб. за акцию. Данная информация является частным мнением, и руководствоваться ею можно лишь, если Вы с ним (мнением) согласны. Ответственность за ваши действия - на Вас.