ViacomCBS/Paramount Global заметно нарастил выручку и стриминговых подписчиков
ViacomCBS, крупный многонациональный медиа-конгломерат, представил крайне противоречивый финансовый отчет за IV квартал 2021 года.
Выручка увеличилась на 16,4% до $8 млрд и превысила консенсус-прогноз на уровне $7,5 млрд. Выручка от рекламы повысилась на 1,3% до $2,63 млрд, поступления от партнеров за предоставление контента увеличились на 2,1% до $2,11 млрд, тогда как поступления от лицензионных отчислений (довольно волатильная статья) поднялись на 44,6% до $1,90 млрд.
Между тем стриминговая выручка подскочила на 48,1% до $1,32 млрд, чему способствовали хорошие результаты стриминг-сервиса Paramount+, запущенного в прошлом году. Рекламные доходы в стриминговом сегменте выросли на 25,5% до $681 млн, доходы от подписок – на 84% до $631 млн.
Общее число стриминговых подписчиков компании в мире за квартал выросло на рекордные 9,4 млн и достигло 56 млн, в том числе Paramount+ прибавил 7,3 млн подписчиков до 32,8 млн.
В то же время операционные расходы в IV квартале росли опережающими темпами в связи с резким увеличением затрат, связанных с быстрым развитием стримингового бизнеса компании.
Как результат, скорректированный показатель EBITDA упал на 52,9% до $557 млн, а скорректированная прибыль на акцию рухнула на 75% до 26 центов и оказалась существенно ниже средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне 38 центов.
ViacomCBS: основные финпоказатели за 4-й квартал и весь 2021 г. (млн $)
|
|
4К21 |
4К20 |
Изменение |
2021 |
2020 |
Изменение |
|
Выручка |
8 000 |
6 874 |
16,4% |
28 586 |
25 285 |
13,1% |
|
Скорр. EBITDA |
557 |
1 183 |
-52,9% |
4 444 |
5 132 |
-13,4% |
|
Скорр. чистая прибыль |
181 |
645 |
-71,9% |
2 292 |
2 595 |
-11,7% |
|
Скорр. EPS, $ |
0,26 |
1,04 |
-75,0% |
3,48 |
4,20 |
-17,1% |
|
Рентабельность по EBITDA |
7,0% |
17,2% |
-10,2 п.п. |
15,5% |
20,3% |
-4,8 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
2,3% |
9,4% |
-7,1 п.п. |
8,0% |
10,3% |
-2,2 п.п. |
Источник: данные компании
ViacomCBS завершил IV квартал, имея на счетах $6,27 млрд денежных средств при общем долге $17,71 млрд. В 2021 году компания сгенерировала операционный денежный поток в размере $953 млн, направила $354 млн на капвложения и выплатила $617 млн акционерам в виде дивидендов. Дивидендная доходность акций ViacomCBS составляет достаточно высокие по меркам сектора 2,7%.
Отметим также, что руководство ViacomCBS приняло решение сменить название компании на Paramount Global, таким образом усилив акцент на владении стриминговым сервисом Paramount+ и киностудией, основанной около века назад.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки ViacomCBS, а также целевую цену и рекомендацию для акций компании.
Комментарии