Вьетнамский фондовый рынок для частного инвестора

Зарина Саидова, аналитик отдела информации и анализа мировых рынков ИК "Финам".

В стремлении диверсифицировать свои портфели, инвесторы иногда готовы поехать на край света. Однако с учетом современных возможностей брокерских компаний никуда ехать не нужно - нужно лишь сделать правильный выбор и купить финансовый инструмент с хорошим будущим. Рассмотрим с точки зрения перспективности инвестиций фондовый рынок Вьетнама - один из самых выигрышных по итогам минувшего года, и выясним, что здесь изменилось в этом году.

Традиционно, в качестве своеобразного барометра состояния фондового рынка страны будем использовать индексный фонд, в нашем случае - FTSE VIETNAM INDEX ETF. Данный финансовый инструмент появился в продаже в начале этого года; очевидно, основывается он на фондовом индексе FTSE Vietnam. С момента возникновения в течение 4 месяцев, как это чаще всего бывает со многими новинками фондового рынка, значительно просел, но далее инвесторы оценили по достоинству его содержание, и с середины июля наблюдается среднесрочный восходящий тренд. С начала года данный индексный фонд упал в цене на 33%, но с 11 июня по сегодняшний момент подорожал уже на 57%. Это на редкость примечательная динамика для текущего состояния дел на мировых рынках - к примеру, американский DJIA, S&P500 и британский FTSE 100 за тот же самый период снизились примерно на 5%, японский Nikkei 225 потерял 12,6%, а российский РТС и вовсе обвалился на 38%.

Интересно отметить, что фондовый рынок Вьетнама отличается парадоксально "оппортунистическим" поведением - когда большинство азиатских рынков падает под влиянием тех или иных факторов, вьетнамские индексы закрываются в плюсе, и наоборот. Аналогичная ситуация часто происходит с индексами Пакистана и Бангладеш.

Источник - Reuters

Рассмотрим отраслевую структуру данного индексного фонда. Сразу стоит отметить, что ETF FTSE Vietnam хорош тем, что его состав сбалансирован - большая часть секторов имеет значительный вес, нет серьезных перевесов. Это обеспечивает компенсацию потерь одних секторов выигрышами других. Преобладающими секторами здесь являются финансовый, сырьевой, промышленный и коммунальный.

Теперь обратимся к десятке крупнейших компаний в составе данного ETF. Среди них наибольший вес имеет PetroVietnam Fertilizer & Chemical, крупнейшая по рыночной стоимости компания страны, и Petrovietnam Drilling, входящая в нефтегазовую группу Petrovietnam. На третьем месте девелопер недвижимости Vincom, далее идет энергетическая компания Pha Lai Thermal. Даже у топ-10 вьетнамских компаний показатель Р/Е ниже среднего по отрасли, но в данном случае это говорит скорее о неосведомленности инвесторов о вьетнамском бизнесе, чем о негативных перспективах компаний.

Высокий уровень доходности данного индексного фонда за последние 3 месяца объясняется сильным восходящим трендом основных тяжеловесов индекса. Акции Petrovietnam Fertilizers с 11 июня выросли в цене на 71%, совершив разворот тренда.

Акции второй компании - Petrovietnam Drilling - за тот же период подскочили в цене почти на 50% и также развернули тренд:

Смена трендов ключевых компаний вьетнамского индекса на восходящие, несмотря на сохраняющуюся нестабильность и волатильность мировых фондовых рынков, свидетельствует о благоприятных перспективах вложений в финансовый инструмент FTSE VIETNAM INDEX ETF, поэтому стоит покупать эту бумагу, ориентируясь на поддержку на уровне 31,5 фунтов стерлингов, и сопротивление на уровне 37.