Весной 2018 года рынок станет высокодоходным

На фоне продолжающихся геополитических волнений и слухов остались почти незамеченными макроэкономические показатели России. Инфляция наконец-то пришла к целевому уровню, который объявлял Центральный банк, ключевая ставка по-прежнему высока и интересна для иностранных инвесторов, безработица умеренно низкая, а ВВП "выползает" в легкий плюс. Страна находится в ключевой точке своего дальнейшего развития, которая будет началом многолетнего дефляционного цикла. Россия на пороге дефляции.

Ничего нового и страшного в этом нет, поскольку большинство развитых и развивающихся стран уже находятся в этом цикле, а Россия всего лишь догоняет ушедших вперед. Впереди нас ждет еще большее уменьшение инфляции, резкое ускорение темпов безработицы, рост финансовых активов, который иногда будет сопровождаться оглушительными коррекциями. Россия интересна и дешева с точки зрения финансовых мультипликаторов. Весной следующего года в стране снизятся политические риски, рынок станет предсказуемым, высокодоходным и узким.

В России по - прежнему высокими темпами увеличивается денежная масса, которая в скором времени окажется на финансовом рынке, и в первую очередь будет расти фондовый рынок. Финансовые показатели отечественных компаний выглядят впечатляюще. Уже сейчас фундаментальная оценка индекса ММВБ составляет 2300 пунктов. Растут продукты для квалифицированных инвесторов, доходность по которым в разы превышает доходность по государственным облигациям. Сейчас, в самом начале пути, у среднего класса еще есть шанс присоединиться к предстоящему ралли, однако далее, с ростом безработицы, список отечественных участников заметно сократится.