Vertex упала примерно на 9% за три месяца: стоит ли покупать, продавать или держать акции?
Акции Vertex Pharmaceuticals Incorporated VRTX снизились на 8,9% за последние три месяца. Ухудшение ситуации было вызвано слабыми результатами первого квартала, медленным, чем ожидалось, усвоением новых препаратов, а также препаратами для лечения муковисцидоза и некоторыми недавними неудачами в разработке продукции. Большая часть этого снижения цен может быть связана с неопределенностью вокруг тарифов и торговых мер, что затормозило экономический рост. Эскалация геополитической напряженности в различных уголках мира также привела к более широким финансовым проблемам. Недавнее снижение цен акций Vertex оставило инвесторов в раздумьях, стоит ли продавать акции сейчас или подождать немного дольше. Давайте разберемся в сильных и слабых сторонах компании, чтобы лучше проанализировать, как действовать с акциями VRTX в данной ситуации.
Последовательный рост продаж препаратов для лечения муковисцидоза (CF) VRTX
Vertex занимает доминирующую позицию на рынке препаратов для лечения муковисцидоза (CF). Продажи CF продолжают расти, чему способствуют растущие потребности в Trikafta/Kaftrio среди молодежи. Хотя в краткосрочной перспективе расширение на сегмент молодежи должно продолжать способствовать росту продаж CF, запуск Alyftrek, нового тройного комбинационного препарата, должен способствовать росту в среднесрочной перспективе. Однако есть некоторые опасения по поводу незначительного замедления роста продаж CF у Vertex.
Постепенное улучшение продаж новых продуктов VRTX во втором полугодии
Vertex получил одобрение на два новых продукта: новый неопиоидный противоболевой препарат Journavx (suzetrigine) и пятый препарат для лечения CF, Alyftrek, за последние несколько месяцев. Генотерапия Casgevy, разработанная Vertex и партнером CRISPR Therapeutics CRSP, была одобрена для лечения двух заболеваний крови — серповидноклеточной анемии и трансфузионно-зависимой бета-талассемии — в нескольких регионах в конце 2023 — начале 2024 года. Alyftrek (vanza triple), новый однократный пероральный тройной комбинационный препарат Vertex для лечения людей с CF в возрасте шести лет и старше, имеет потенциал предоставлять большую пользу для пациентов, чем Trikafta, и стать новым стандартом лечения CF. Он может быть использован для лечения пациентов с CF, которые прекратили прием Trikafta или других препаратов Vertex для CF. Он может улучшить режим дозирования (один раз в день), снизить лицензионные отчисления и продлить защиту патента с 2037 года для Trikafta до 2039 года для Alyftrek. Journavx (suzetrigine), не опиоидный ингибитор сигнала боли NaV1.8 Vertex, был одобрен в США в январе 2025 года для лечения умеренной и тяжелой остроболевой боли. Vertex также проводит ключевую фазу III программы по изучению suzetrigine при диабетической периферической нейропатии, форме периферической невропатической боли, вызванной повреждением нервов. Vertex завершил фазу II исследования VX-548 у пациентов с болезнью Лумбосакральной радикулопатией, другой формой периферической невропатической боли, и планирует продвинуть кандидата в ключевую разработку. Vertex считает, что suzetrigine имеет потенциал трансформировать парадигму лечения боли, как острой, так и невропатической. Боль — это область с ограниченными вариантами лечения, в основном высокоаддиктивными опиоидными препаратами. Casgevy — это первая в мире терапия на основе CRISPR/Cas9, которая была одобрена. Vertex и CRISPR Therapeutics считают, что Casgevy имеет потенциал стать одноразовым функциональным лечением для пациентов с СД и ТДТ с предполагаемым населением пациентов около 60 000 человек в странах, где одобрен Casgevy. Vertex обеспечивает возмещение и доступ к Casgevy на глобальном уровне. Однако усвоение новых препаратов Casgevy, Alyftrek и Journavx было медленным, с ожидаемым более значительным вкладом во втором полугодии. Ожидается, что доходы от Casgevy возрастут во втором полугодии, так как больше пациентов будут лечиться в регионах, где препарат получил регуляторное одобрение и возмещение. Прогнозируется, что продажи Journavx начнут расти во втором полугодии года, поскольку усвоение продукта ускоряется благодаря инициативам по помощи пациентам и поставкам/запасам в первой половине года.
Надежный промежуточный портфель VRTX
Хотя основной фокус Vertex сосредоточен на разработке и укреплении своего сегмента CF, у компании быстро развивающийся промежуточный и поздний портфель в других областях заболеваний, помимо CF, таких как острая и невропатическая боль, APOL1-опосредованное заболевание почек (AMKD), нефропатия IgA (IgAN), первичная мембранозная нефропатия (pMN) и другие заболевания, опосредованные В-клетками. Многие из этих кандидатов представляют собой многомиллиардные возможности. Четыре из этих программ находятся на ключевой стадии разработки. Три из этих программ фазы III находятся на пути к завершению набора участников в этом году, что создаст основу для нескольких потенциальных регуляторных заявок в следующем году и потенциальных новых одобрений лекарств через пару лет. Поглощение Alpine в прошлом году добавило povetacicept в портфель Vertex, который, по мнению компании, имеет потенциал "портфеля в продукте". Povetacicept предназначен для таргетинга двух белков, BAFF и APRIL, которые совместно отвечают за возникновение множества серьезных аутоиммунных заболеваний. В настоящее время проводится исследование фазы III по povetacicept для лечения IgAN, с потенциальной подачей заявки в первой половине 2026 года. Vertex планирует инициировать ключевое исследование фазы II/III по povetacicept в pMN в 2025 году. Ожидаются данные из этих исследований позже в 2025 году. Однако компания недавно столкнулась с несколькими неудачами, связанными с ее портфелем. В марте 2025 года Vertex прекратил разработку VX-264 (программа клеточных устройств), так как фаза I/II исследования кандидата не смогла достичь своих целевых показателей эффективности. В начале этого года Vertex объявил о временной паузе в разработке VX-522, своей мРНК-терапии, которую он разрабатывает в партнерстве с Moderna MRNA для примерно 5 000 человек с CF, которые не производят белок CFTR и не могут воспользоваться его модуляторами CFTR. Часть исследования фазы I/II с одноразовой возрастающей дозой (SAD) по VX-522 завершена, в то время как часть с множественной возрастающей дозой (MAD) временно приостановлена.
Цена акций VRTX, оценка и прогнозы
Акции Vertex выросли на 9,6% с начала года, в то время как в отрасли наблюдается снижение на 1,2%. Акции также превзошли сектор и индекс S&P 500, как видно на графике ниже. Акции VRTX торгуются с премией к отрасли, как показано на следующем графике. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2025 год увеличился с $17,69 до $17,82 за акцию за последние 60 дней, в то время как прогноз на 2026 год вырос с $19,84 до $20,06.
Оставайтесь инвестированными в акции VRTX
Несмотря на снижение цен за последние три месяца, мы считаем, что Vertex — хорошая акция для включения в портфель, учитывая ее сильные финансовые показатели и надежный прогресс в разработке. Vertex сталкивается с минимальной конкуренцией в сегменте CF. Ожидается, что продажи CF останутся сильными, несмотря на незначительное замедление темпов роста. Casgevy и Journavx предоставляют необходимую диверсификацию от сегмента CF. Зависимость компании от сегмента CF для роста вызывала беспокойство у нескольких аналитиков, но постепенно разрешается. В 2025 году Vertex ожидает роста продаж примерно на 8%, что обусловлено продолжающимся ростом сегмента CF, включая вклад Alyftrek, дальнейшим усвоением Casgevy в одобренных регионах и первыми продажами Journavx, в основном во втором полугодии. Хотя акции VRTX в настоящее время выглядят дорогими, мы считаем, что у них есть потенциал для роста. Тем, кто уже владеет акциями, стоит удерживать их некоторое время, чтобы посмотреть, продолжат ли расти продажи CF и улучшатся ли продажи Casgevy, Journavx и Alyftrek во втором полугодии. Последовательно растущие прогнозы также отражают оптимистичный взгляд аналитиков на будущий рост прибыли. В настоящее время Vertex имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Zacks называет акцию №1 в секторе полупроводников
Это всего лишь 1/9 000 от размера NVIDIA, которая взлетела более чем на 800% с момента нашей рекомендации. NVIDIA все еще сильна, но наша новая лучшая акция в секторе чипов имеет гораздо больше пространства для роста. С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 803 миллиардов долларов к 2028 году.
Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод