Вероятным шагом ЦБ РФ будет понижение ставки на 25 б.п.
ЦБ РФ предпочтет подождать и оценить эффект от предыдущих понижений ставки
Орлова Наталия
главный экономист "Альфа-Банк"
Росстат сообщил о нулевой инфляции с начала месяца и замедлении годовой инфляции до 15,4% г/г на 15 июля. Несмотря на текущий нисходящий инфляционный тренд, мы все же считаем, что ЦБ будет придерживаться осторожного подхода на заседании в эту пятницу, учитывая существующие проинфляционные факторы, среди которых крайне жесткая ситуация на рынке труда, возобновление роста кредитования и высокие инфляционные ожидания - несмотря на их снижение до 10,8% в июле с 12,4% в июне, они все еще остаются высокими.
В этом контексте ЦБ, вероятно, предпочтет подождать и оценить эффект от предыдущих понижений ставки. Мы считаем, что вероятным шагом регулятора будет понижение ставки на 25 6. п.; впрочем, не исключаем полностью и паузы на уровне 9,5%.