Вероятность продления сделки ОПЕК+ существенно возрастает

Мировые рынки. В Вене 30 ноября ОПЕК и другие страны-производители нефти (включая Россию) соберутся на очередную встречу для обсуждения возможного продления соглашения об ограничении добычи. Мы полагаем, что вероятность продления существенно возрастает. Цены на нефть уже третью неделю держатся выше 60 долл. за барр. (Brent), что подкрепляет уверенность в правильности действий ОПЕК. Конечно, высокие цены помогают восстанавливаться и добыче в США, которая выросла до рекордных уровней и превышает 9,6 млн барр. в сутки. Тем не менее, это пока не оказывает сильного давления на цены.

Возможно, ОПЕК даже смирилась с ростом добычи в США, а низкие цены, если и смогут отодвинуть увеличение конкуренции, не решат проблемы в целом. Это находит подтверждение, по нашему мнению, в последнем годовом отчете ОПЕК, в котором картель значительно увеличил прогноз добычи нетрадиционной нефти (включая сланцевой) до 11,1 млн барр. в сутки к 2022 г. (предыдущий прогноз 7,2 млн барр.). Тем не менее, ОПЕК полагает что в долгосрочной перспективе (к 2040 г.) добыча нетрадиционной нефти сократится с пика до 9,9 млн барр.

Возможно, организация не видит смысла в низких ценах для сдерживания роста в США и намерена поделиться своей долей на рынке, и готовится к конкуренции в будущем. Более того, мы не исключаем, что на встрече может идти разговор о более жестких мерах по поддержке цен, таких как ограничение экспорта, а не самой добычи. По нашему мнению, Россия, скорее, готова пойти на ограничение добычи, тем более что такая мера уже обсуждается российскими нефтяными компаниями. Так, "Роснефть" уже объявила, что в случае продления соглашения может пойти на сдерживание развития некоторых своих проектов. Продление соглашения должно поддержать цены на нефть, но мы считаем, что это событие по большей части уже в ценах, и не стоит ждать заметного роста.