Вероятность повышения ставки ЦБ РФ более чем на 100 б.п. несколько снижается
На мировом рынке в среду резко вырос спрос на рисковые активы. ФРС, как и ожидалось, вновь не повысила ставку, но при этом заметно смягчила свой сигнал (см. развернутый комментарий). Рыночные ожидания скорого смягчения ДКП в США начинают оправдываться. Из событий вчерашнего дня в РФ стоит отметить публикацию недельных данных, указавших на ускорение инфляции с 0,12% н/н до 0,20% н/н. Такой динамике способствовал возобновившийся рост цен на полеты (+6% н/н) при все еще существенном удорожании яиц (+4,5% н/н) и огурцов (+9,6% н/н). В годовом выражении, впрочем, инфляция замедлилась с 7,4% г/г до 7,3% г/г на фоне проводившейся в прошлом году индексации тарифов ЖКХ. В целом вероятность повышения ставки на завтрашнем заседании ЦБ РФ более чем на 100 б.п. несколько снижается, в том числе и на фоне последних действий ФРС.
Инвесторы в мире сегодня продолжат следить за итогами заседаний регуляторов – в четверг свои решения по ставке примут ЕЦБ и Банк Англии. Более жесткие по сравнению с ФРС сигналы могут поддержать дальнейшее укрепление евро и фунта к доллару. Сегодняшний день также отметится публикацией ноябрьских данных по розничным продажам в США, которые дадут сигналы о состоянии спроса. На российском рынке инвесторы сегодня будут отыгрывать заявления президента РФ с ежегодной пресс-конференции.
Нефть и рубль Цены на нефть вчера вернулись к росту. Смягчение риторики ФРС привело к снижению индекса доллара DXY до августовских минимумов, что поддержало коррекционный рост нефтяных котировок. На стороне нефти также выступили вчерашние данные от Минэнерго США, указавшие на более сильное, чем ожидалось, снижение запасов нефти за неделю. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $74,7/барр. Последние сигналы от ФРС улучшают перспективы спроса на нефть, и котировки могут попробовать вернуться выше $75/барр.
По итогам среды рубль мало изменился. Тем не менее сегодня на фоне глобального ослабления доллара курс USDRUB опустился к 89,5 руб./$. Курсы EURRUB и CNYRUB при этом показывают рост. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В текущих условиях курс USDRUB может временно опускаться к 89 руб./$.
Заседание ФРС Решение о сохранении ставки у 5,5% по верхней границе в третий раз подряд не стало сюрпризом для инвесторов, и наблюдающийся сейчас позитив связан в первую очередь с более мягкими сигналами ФРС. Так, глава регулятора Джером Пауэлл отметил, что дальнейшее повышение ставки, хоть и допускается, но видится сейчас маловероятным. На этом фоне регулятор на дальнейших заседаниях будет обсуждать темпы смягчения ДКП. Особо важно, что новые прогнозы регулятора предполагают снижение ставки в предстоящем году до 4,75% по верхней границе против 5,25% в сентябрьских прогнозах. Впрочем, на фоне смягчения позиции ФРС фьючерсный рынок сегодня уже закладывает снижение ставки до 4% в 2024 году. В результате итоги заседания ФРС привели к реализации рождественского ралли на рынке.
Учетная ставка ФРС и медианные прогнозы ее динамики
