Вероятность агрессивного снижения ставки возрастает
Индекс МосБиржи устремился вверх и обновил двухмесячный максимум благодаря улучшению геополитической обстановки — подскочил до 2861,49 п. на пике. Факторы, оказавшие положительное влияние:
- Состоявшаяся встреча Владимира Путина со Стивеном Уиткоффом. По словам Дональда Трампа переговоры прошли конструктивно.
- Намерение Дональда Трампа встретиться с президентом России, а после провести трехстороннюю встречу с Владимиром Путиным и главой Украины.
- Сообщение министра иностранных дел Китая о том, что процесс урегулирования украинского кризиса вступает в решающий этап. КНР, Бразилия и другие страны Глобального Юга создадут открытую платформу по урегулированию украинского кризиса.
Дональд Трамп реализовал угрозу о вводе против Индии 25% пошлин за покупку российской нефти и подписал соответствующий указ.
На фоне рыночных пертурбаций Росстат сообщил о продолжении дефляционного тренда: недельная дефляция ускорилась до -0,13% (после -0.05% на прошлой неделе). Годовая инфляция замедлилась до 8,77% — минимального уровня с начала 2025 года. Однако в ЦБ сохраняют осторожность: регулятор отмечает, что для устойчивого снижения инфляции к 4% в 2026 году необходимо сломить завышенные ожидания бизнеса и населения. «Гражданам мешает поверить в дальнейшее падение цен повышение тарифов ЖКХ».
Текущая траектория цен соответствует оптимистичному сценарию ЦБ: июль завершился дефляцией (-0.13% против прогноза +0.25%), а август может усилить тренд. При сохранении динамики вероятность агрессивного снижения ключевой ставки на ближайшем заседании возрастает. Можно даже предположить, что ставку снизят более чем на 2%.
Корпоративные события
На фоне инфляционных данных хорошо себя чувствуют акции Ростелекома: второй день подряд показывают опережающие широкий рынок темпы повышения. Компания вчера отчиталась за II квартал 2025 г. по МСФО лучше ожиданий. Однако тренд слабой чистой прибыли и денежного потока из-за роста процентных расходов сохраняется.
Снижение ставки проведёт к сокращению процентных расходов Ростелекома и позволит вывести на IPO дочерние компании, что будет позитивно воспринято инвесторами.
Тихая революция Мосбиржи: с конца сентября утренние торги облигациями начнутся в 06:50 по мск вместо 08:50. Цель — синхронизация с акционными сессиями и привлечение инвесторов с дальнего востока и Азии. Для долгового рынка, где доходность ОФЗ достигает 13%, это шанс увеличить ликвидность.
Календарь инвестора на 7 августа 2025 года:
- Юнипро опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
- OZON опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. и за I полугодие 2025 г.