Вероятен рост котировок Brent до $70 за баррель

Министерство энергетики США (EIA) понизило прогноз спроса на жидкие углеводороды в 2025 году на 180 тыс. б/с, до 103,53 млн б/с, а в 2026 году - на 30 тыс. б/с, до 104,58 млн б/с. 

Снижение прогноза стало продолжением тренда последних месяцев, так как с начала 2025 года EIA уже несколько раз корректировало оценки а. Так, в январе прогноз на 2025 год составлял 103,9 млн б/с, в феврале- 103,8 млн б/с, а в апреле уже 103,71 млн б/с. Каждая новая редакция отчета EIA отражает осторожность регулятора в оценке темпов восстановления мировой экономики и спроса на энергоносители. Ключевыми факторами, сдерживающими рост потребления, остаются замедление экономики в Китае, высокая инфляция в ряде стран, сложности в промышленном секторе Европы и неопределенность с импортными тарифами, которые способны снизить объемы внешнеторговых отношений и замедлить темпы роста глобальной экономики.

На этом фоне ОПЕК в своем последнем ежемесячном отчете, напротив, сохранила относительно более оптимистичный взгляд. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году оставлен на уровне 1,8 млн б/с, без изменений по сравнению с маем. В картеле продолжают рассчитывать на устойчивый рост развивающихся экономик и оживление в авиационном секторе. Однако ОПЕК также отмечает повышенные геополитические риски и потенциальное ослабление спроса со стороны стран ОЭСР.

Таким образом, расхождение в прогнозах EIA и ОПЕК подчеркивает неопределенность на рынке, так как оценки будущего спроса зависят от макроэкономических ожиданий и политических рисков. В краткосрочной перспективе наш базовый сценарий предполагает сохранение котировок Brent в диапазоне $63-68 за баррель, но в случае отмены импортных пошлин и деэскалации “торговых войн” вероятен рост до $70 и выше.