Верхняя граница цены IPO "ДОМ.РФ" предоставит инвесторам доходность в пределах 36%
20 ноября 2025 г. планируется IPO ДОМ РФ. Тикер DOMRF. Ценовой диапазон определен в диапазоне 1650-1750 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 267-283 млрд руб., без учета допэмиссии. Кратко расскажем о компании, предстоящем IPO и дальнейших перспективах.
Главное:
ДОМ.РФ – один из крупнейших финансовых институтов с ориентацией на развитие жилищной сферы (финансирование строительства жилья, инфраструктуры, ипотека, секьюритизация ипотеки, арендный бизнес и пр.).
Предельный объем размещаемых акций составляет 47,1-49,9 млрд руб. Общая капитализация компании составит 314,1-332,9 млрд руб. с учетом допэмиссии. IPO пройдет по схеме cash-in — полученные деньги будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста и развития бизнеса.
По итогам 9 месяцев 2025 г. активы компании составили 5,8 трлн руб. Наблюдается ежегодный рост процентных доходов, ожидаем, что по итогам 2025 г. процентные доходы вырастут до 877,9 млрд руб. Аналогично росту процентных доходов, ДОМ РФ также удавалось наращивать чистую прибыль, за 2024 г. прибыль составила 65,8 млрд руб., (+39,2% г/г). Ожидаем, что чистая прибыль по итогам 2025 г. достигнет 85,7 млрд руб. и продолжит расти в среднем на 15,7% ежегодно до 2030 года.
Согласно принятой дивидендной политике, компания планирует направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. По указному правилу, ожидаемая доходность ближайшего дивиденда составляет 15,1% от цены размещения.
По нашим оценкам верхняя граница цены размещения (1750 руб.) может предоставить инвесторам доходность выше среднерыночной – в пределах 36% годовых.
По модели стоимостной долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем рейтинг - оценка 17 из 20. За всю историю наших исследований IPO это самая высокая оценка.