Verizon заключает сделку на сумму 3,3 миллиарда долларов, чтобы помочь защитить свои высокие дивиденды

Verizon (NYSE: VZ) выплачивает высокие дивиденды. Выплаты телекоммуникационного гиганта превышают 6%, что делает его самым высокодоходным игроком в индексе Dow Jones Industrial Average (и входит в десятку крупнейших плательщиков в S&P 500). Одним из факторов, обусловливающих повышение доходности, являются опасения, что высокий уровень задолженности компании может повлиять на ее способность поддерживать выплаты в долгосрочной перспективе.

Долг компании продолжает расти после того, как она согласилась купить Frontier Communications (NASDAQ: FYBR) за 20 миллиардов долларов наличными. Однако недавно компания предприняла встречный шаг по увеличению стоимости своих башенных активов, что принесет ей 3,3 миллиарда долларов для повышения финансовой гибкости.

Начиная с позиции силы

Verizon завершила вторую половину этого года с общим долгом в 149,3 миллиарда долларов (и чистым долгом в 122,8 миллиарда долларов). Хотя в абсолютном выражении это большой долг, телекоммуникационный гигант может справиться с таким уровнем. Коэффициент чистого долга компании составил 2,5 раза, что ниже, чем у телекоммуникационного конкурента AT&T (NYSE: T). Несмотря на то, что AT&T имела аналогичную долговую нагрузку (чистый долг - 126,9 миллиарда долларов), коэффициент заемных средств у нее был выше почти в 2,9 раза. AT&T планирует снизить коэффициент кредитного плеча до 2,5-кратного диапазона в первой половине следующего года. Тем временем Verizon установила еще более низкий долгосрочный целевой показатель левереджа - от 1,75 до 2,0 раза, который она также изначально планировала достичь к следующему году.

Недавно укрепившийся баланс Verizon позволил ей предпринять шаги, направленные на улучшение конкурентных позиций по сравнению с AT&T в сегменте оптоволокна. Предлагаемая компанией сделка с Frontier стоимостью 20 миллиардов долларов позволит увеличить масштабы ее деятельности за счет привлечения 2,2 миллиона абонентов оптоволоконной связи. Это также расширит возможности Verizon по развитию оптоволоконного бизнеса, который сможет охватить 25 миллионов помещений. Сделка также должна увеличить прибыль Verizon, учитывая ожидаемый синергетический эффект в размере 500 миллионов долларов, который она ожидает получить.

Однако сделка задержит достижение Verizon целевого показателя левериджа. Рейтинговое агентство Fitch ожидает, что коэффициент левериджа Verizon увеличится примерно в 2,3 раза к моменту завершения сделки по приобретению Frontier в следующем году. Затем он снова вырастет в среднем в 2,0 раза, а затем неуклонно вернется к своему долгосрочному целевому показателю.

Это ускоряет сокращение долга

Verizon могла бы уменьшить свой баланс исключительно за счет свободного денежного потока после выплаты дивидендов и роста прибыли. Тем не менее, компания предпринимает шаги для ускорения своей способности в конечном итоге достичь целевого показателя левереджа за счет использования некоторых из своих башенных активов.

Компания согласилась предоставить Vertical Bridge возможность

Источник nasdaq.com, автоматический перевод