Венчурный капитализм: инвестиции в инновационный бизнес

"Зарабатывать, финансируя малые инновационные компании, – дело в нашей стране новое, но, как показывают результаты, – перспективное", - заявил директор Департамента государственного регулирования в экономике МЭРТ Андрей Шаров на открывшемся сегодня в ЦДП Московском Венчурном форуме. За двухлетний срок существования подобного бизнеса в России создано 19 венчурных фондов общей капитализацией в $ 6, 5 млрд. Уже сейчас 50 % привлеченного капитала составляют частные средства инвесторов, и в дальнейшем эта цифра может быть увеличена. "Доля государственно участия будет постепенно снижаться и не исключено, что всего через несколько лет сектор будет полностью частным", - отметил г-н Шаров.

В рамках развития венчурного бизнеса в нашей стране реализуется специальная правительственная программа. "В ходе этой программы создано "Агентство поддержки инновационного предпринимательства", предоставляющее различного рода консультации, а также услуги в области лицензирования и патентования разработок. Максимально упрощена процедура финансирования проектов из городского бюджета (получение субсидий и субвенций). Активно развиваются "Национальное содружество бизнес-ангелов России (СБАР) и фонды, поддерживающие проекты на стадии стартапа", - рассказал Михаил Вышегородцев, руководитель Департамента поддержки и развития малого предпринимательства г. Москвы. Особое внимание в своем докладе эксперт уделил плану строительства бизнес-инкубаторов: в Строгино, специализирующемся на IT – проектах, в Зеленограде – в области медицины и микроэлектроники, в Нагатино - на основе технопарка ЗИЛ.

Одним из самых крупных направлений в развитии инновационного бизнеса стало создание российской венчурной компании (РВК) - государственного фонда венчурных фондов Российской Федерации. Она служит источником недорогого финансирования для инновационных компаний, находящихся на ранней фазе развития. РВК инвестирует свои средства в инновационный сектор через частные венчурные фонды, предоставляя каждому из них 49% от их инвестиционных ресурсов. Деятельность компании осуществляется в соответствии с двумя главными задачами, суть которых была изложена членом инвестиционного комитета Яном Рязанцевым. Во-первых, РВК является своего рода катализатором развития венчурной сферы российского бизнеса посредством покупки паев фонда и конкурентного отбора лучших управляющих компаний (УК). Во-вторых, выступает институтом развития: продвигает технологические продукты на внутреннем и международном рынках, совершенствует законодательную базу в области инновационной деятельности и венчурного финансирования, участвует в создании спеуиальной инфраструктуры в стране (технопарки, ОЭЗ, кадры и государственные информационные ресурсы).

Ориентировочный объем инвестирования в одну компанию от фонда, созданного с участием РВК, составляет порядка 30-300 млн рублей. Исключения составляют посевные – 5-30 млн рублей и предпосевные – 300 тыс. – 10 млн рублей. Важно, чтобы уровень продаж инновационной компании за предшествующие 12 месяцев составлял не менее 150 млн рублей. Фонд - активный инвестор, поэтому он приобретает более 50% в ООО или не менее 25% в ЗАО. При этом ожидается, что компания прошла стадию инвестирования за счет собственных средств и ли средств основателя бизнес-ангела.

На данный момент средства фонда варьируются в пределах 300-400 млн рублей. Таким образом, один фондов способен профинансировать приблизительно 10-15 инновационных проектов. Предполагается, что к 2014-2017 гг. в России будет около 200 инновационных компаний и порядка 1000 новых высокотехнологичных стартапов.

К сожалению, пока специалисты отмечают нехватку таких проектов. "Идей много, но они не всегда коммерчески привлекательны", - отмечает Андрей Шаронов. Другой ключевой момент, привносящий риск в развитие российского венчурного бизнеса – недостаточный профессионализм в работе управляющих компаний. "Все инвестиционные решения принимает УК, но государство, как мажоритарный владелец, имеет право при неудовлетворительной работе отказаться от ее услуг. Мы надеемся, что немалая конкуренция среди управляющих компаний поможет повысить и качественно улучшить эффективность деятельности этих компаний компаний", - резюмировал г-н Шаронов.

Лариса Макеева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Министерство финансов повысило прогноз ВВП в 2007 году до 6.7%	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Сбербанк опубликует данные за квартал по МСФО в начале августа	C
Фрадков предлагает усилить налоговую нагрузку на российскую нефтяную отрасль	B
РАО "ЕЭС России" - предлагает внести изменения в план реструктуризации	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный