Велик риск повторного снижения Brent к $75

Мировой рынок в понедельник заметно падал. Инвесторы активно отыгрывали перспективы рецессии, под особым давлением были японские активы на фоне неожиданного повышения ставки Банка Японии на прошлой неделе. С другой стороны, вчерашние данные от ISM за июль указали на рост индекса деловой активности в сфере услуг США на 2,6 п. до 51,4 п. (прогноз 51,0 п.). Глобальный risk-off сказался и на российском рынке, а из локальных событий в РФ выделить можно публикацию июльских данных, показавших активный восстановительный рост индекса PMI в сфере услуг после его июньского падения. Помимо этого, вчера Минфин анонсировал заметное снижение покупок валюты по бюджетному правилу в августе (см. развернутый комментарий).

Сегодня инвесторы в мире будут отыгрывать публикацию отчетностей ряда американских компаний и заявления представителей ФРС. Глобальный рынок также обратит внимание на июньскую статистику по внешней торговле США и розничным продажам в еврозоне, которая даст дополнительные сигналы о вероятности мировой рецессии. В России вторник отметится лишь анонсом параметров завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ.

Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены продолжили снижаться на опасениях охлаждения мировой экономики и, как следствие, более слабого спроса на сырье. При этом на стороне котировок выступает заметно ослабившийся за последние дни доллар. Сегодня фьючерсы Brent подросли к $76,7/барр. в рамках коррекции. Впрочем, риски повторного снижения котировок к $75/барр. сохраняются, особенно, если API сегодня отчитается о недельном росте запасов в США.

Рубль в понедельник ослабился. Вчерашний анонс планов по заметному сокращению покупок по бюджетному правилу и, соответственно, по чистому наращиванию продаж юаней Банком России не оказал заметное влияние на валютный рынок. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,81 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Пока курс, вероятно, останется в диапазоне в 11,75-12 руб./юань с перспективой движения к его нижней границе во второй половине недели после фактического увеличения продаж юаней ЦБ.

Операции с валютой по бюджетному правилу. Минфин вчера сообщил, что в августе объем ожидаемых дополнительных нефтегазовых доходов составит 166,7 млрд руб., что чуть выше, чем прогнозировалось в июле (145,3 млрд руб.). Тем не менее фактические доходы прошлого месяца вышли заметно хуже ожиданий на фоне возврата платежей по таможенным пошлинам. В результате отклонение факта от прогнозов составило 142,1 млрд руб., и общим итогом в августе Минфин будет покупать валюту лишь на 1,1 млрд руб./день против 5,4 млрд руб./день месяцем ранее. С учетом операций ЦБ общий объем продаваемой Банком России валюты с 7 августа вырастет с 3 млрд до 7,3 млрд руб./день. В текущих условиях низких объемов торгов увеличение продаж юаней более чем в два раза способно оказать рублю сравнительно более сильную поддержку.

Месячные объемы операций с валютой по бюджетному правилу