Ведущие банки США готовятся подвести итоги крайне непростого 2022 года

В США начинается сезон корпоративных отчетностей за 4-й квартал 2022 г., при этом в предстоящие дни свои финансовые показатели представят крупнейшие банки – JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs. По нашим оценкам, минувший квартал, как и предыдущие, был весьма непростым для сектора.

Выручка банков скорее всего покажет в среднем слабо положительную динамику в годовом выражении в связи с существенным ростом показателей традиционного процентного бизнеса банков. Так, ключевая ставка в Штатах в 4-м квартале выросла суммарно на 125 базисных пунктов, что должно положительно сказаться на показателе чистой процентной маржи. При этом последние данные Федрезерва говорят о том, что в октябре и ноябре в стране сохранялся устойчиво высокий спрос на кредитование. Кроме того, мы ожидаем роста поступлений банков от торговых операций на фоне высокой волатильности на финансовых рынках.

Между тем указанные выше факторы будут в значительной степени компенсированы резким ухудшением результатов инвестбанковских подразделений банков. Согласно данным различных аналитических агентств, M&A-активность в конце прошлого года оставалась слабой, кроме того, на фоне неблагоприятной конъюнктуры на финрынках заметно снизилось число и объемы размещений акций и облигаций. Все это должно было отрицательно сказаться на консультационных доходах.

Что же касается чистой прибыли банков, то она скорее всего вновь покажет существенное снижение, в частности, из-за высокой базы 4-го квартала 2021 г. В позапрошлом году, напомним, американские банки в значительных объемах распускали резервы на возможные потери по кредитам, сформированные еще в пандемийном 2020 г. Еще в начале 2022 г. данный эффект уже исчерпал себя, более того, в течение прошлого года его влияние стало противоположным, поскольку из-за ухудшения прогнозов в отношении мировой и американской экономике банкам снова пришлось досоздавать резервы. Помимо этого, давление на прибыль, вероятно, продолжал оказывать рост операционных расходов на фоне высокой инфляции в Штатах.

В таблице ниже представлены прогнозы основных показателей ведущих банков Штатов в 4-м квартале 2022 г.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками