Вчерашние "взлёт и падение в один момент" основных индексов в США намекает на возможный разворот

Итоги вчерашних торгов на Уолл-Стрит явно указывают на то, что рост волатильности почти достиг своего апогея, что не удивительно. В среду вечером станет ясен итог двухдневного заседания ФРС США, от которого рынки ждут более чётких сигналов в отношении перспектив ужесточения монетарной политики в США.

Рынки, кроме того, следят и за сезоном корпоративной отчётности, что теоретически должно отражаться на динамике рынков, но создаётся устойчивое впечатление о том, что в этом году сезон корпоративной отчётности отошёл на второй план.

Как мы знаем, на данный момент примерно 74% американских компаний, входящих в расчёт индекса широкого рынка США Standard & Poor's 500, сообщивших свои результаты за IV квартал 2021 года, превзошли по итогам IV квартала 2021 года предварительные оценки Уолл-стрит. Правда некоторые ключевые компании, включая Goldman Sachs Corp. и Netflix, на прошлой неделе разочаровали глобальных инвесторов, но по некоторым оценкам это разочарование уже учтено в ценах корпораций.

Динамика вчерашних торгов явно указывает на появление у участников рынка чувства перепроданности рынка. В первые часы торгов понедельника американский промышленный индекс Dow Jones Industrial Average снижался на пике своего внутридневного падения на 3,1%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 падал внутри торговой сессии на 3,9%. Индекс компаний сектора высоких технологий NASDAQ Composite упал внутри торгового дня на 4,8%. Однако затем началась коррекция. Закрытие американского фондового рынка на положительной территории сигнализирует нам о том, что на рынке есть аргументы в пользу краткосрочной коррекции. Не станем лукавить и скажем прямо, что ещё вчера в начале торговой сессии в Нью-Йорке возникло чувство избыточности общего падения рынка, что и окупилось общим ростом. Но не стоит обольщаться, т.к. картина далека от идеальной.

Вот несколько аргументов в пользу возможного появления у рынка чувства технической поддержки на данных уровнях.

Первое. Вчерашние данные, пускай и предварительные, о Индексе PMI IHS Markit дали рынку сигнал о замедлении темпом роста экономической активности, что в нашем случае на руку рынку – у ФРС США может возникнуть мысль о том, что раньше марта заниматься пересмотром ставки нет смысла, т.к. экономика Америки возможно буксует.

Второе. Рынок действительно перепродан в коротком интервале времени. Рынок в США переживает худшее начало года, как минимум за последние 30 лет (немного хуже, чем в 2008 году), что явно бросается в глаза большинству глобальных игроков и частных инвесторов. Массовый исход глобальных инвесторов из перспективных акций роста и переход в акции реальной стоимости и оценки уже дал свои плоды на Уолл-Стрит. Если этот тезис является верным, то это будет означать, что на этой неделе рынку предстоит определиться с разворотным моментом и показать коррекционный рывок вверх. Триггером для этого могут стать новые корпоративные отчёты технологических гигантов, типа корпорации IBM, и "голубиные речи Джерома Пауэлла", который будет стремиться успокоить Уолл-Стрит от более масштабного падения рынка.

Третье. Достижение индексом широкого рынка Standard & Poor's 500 отметок, близких к уровню (диапазону) в 4 200 – 4 250 пунктов по индексу Standard & Poor's 500, говорит о достижении общей цели данной коррекции и необходимости краткосрочной передышки, как минимум на день или два. Самым важным будет итог текущей недели, и именно от итога недели будет складываться сценарий дальнейшего поведения рынка.

Да, у американского фондового рынка сейчас полностью открыта дорога на отметки, расположенные на уровне в 4 000 пунктов по индексу широкого рынка Standard & Poor's 500, но надо чётко помнить и тот постулат, что рынки не падают отвесно, а если и падают, то для этого должны быть очень существенные основания. Если ФРС США не даст фондовому рынку Америки повод для передышки, и страхи снова будут давить на умы глобальных игроков с Уолл-Стрит, то стоимость американского фондового рынка снова может снизиться. Теперь уже до уровня в 4 000 пунктов, что от текущих 4 250 – 4 300 пунктов не так уж и далеко, но принимая во внимание уже пройденный путь снижения, начавшегося в самом начале января, в это пока верится с трудом. При этом я бы не стал отрицать и перспектив дальнейшего обвала, как минимум по причине возросшей волатильности на рынках, которая привела к существенному увеличению амплитуды последних колебаний фондового рынка Америки.

Текущая ситуация на глобальном рынке международного капитала усугубляется и общей, уже общей, а не только российской, геополитической ситуацией в мире. Взгляните на котировки в Старом Свете, и многое станет понятно. Риски локального вооружённого противостояния в Восточной Европе, а возможно и в Евразии, которые несут миру риск разрастания этого конфликта по всему миру, в том или ином варианте, давят на общее настроение глобальных инвесторов инвестирующих в развитые экономики и рынки. В первую очередь это касается европейских фондовых рынков. Америке на руку слабая Европа. В современной истории Америка ещё ни разу не решала свои проблемы руками американских налогоплательщиков, так что риск доведения внешнеполитического противостояния до реального конфликта вполне возможен. Это накладывает на текущее состояние рынков дополнительный акцент. Европейские акции в понедельник, 24 января 2022 года, по сути дела пережили худший обвал с июня 2020 года. Падение на 3,81% по индексу Euro Stoxx 600 бывает не каждый день. Как мы видим фондовые биржи Франции и Германии завершили день падением почти на 4%, в то время как котировки стоимости "голубого топлива", природного газа, снова взлетели на 16% и превысили отметки в 1000 долларов за тысячу кубометров.

Применительно к техническому взгляду на американский фондовый рынок, вчерашние "взлёт и падение в один момент" практически всех основных индексов в США намекает на возможный разворот, но вот что именно, предвещает вчерашний итог торгов на Уолл-Стрит, мы увидим вместе.