Вчерашние выплаты НДС оказали несущественное влияние на денежный рынок

Надежда Янковская, аналитик по рынку облигаций, КБ «Европейский Трастовый Банк». Вчерашние выплаты НДС, как и ожидалось, оказали несущественное влияние на денежный рынок. Несмотря на снижение суммы остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ до 1,576 трлн руб., ставки МБК выросли несильно, лишь до уровня 2,5-3%. Мы считаем запас ликвидности достаточным для безболезненного завершения налогового периода и запланированных до конца месяца первичных размещений на рынке облигаций. Сегодня начинаются первые три аукциона на общую сумму 3 млрд руб. из назначенного на эту неделю объема в 21 млрд руб. Активность на вторичных торгах вчера была невысокой, а движение котировок в корпоративном сегменте – разнонаправленным. Сегодня мы ожидаем продолжения бокового тренда при невысоком объеме торгов. В секторе государственного долга активизировались покупатели, самый длинный из обращающихся выпуск ОФЗ-46020 вчера снова был наиболее популярным. US Treasuries вчера выросли в цене ближе к окончанию торгов в рамках коррекции после резкого падения в предыдущие дни. Снижение цен на прошлой неделе способствовало повышению доходности десятилетних бумаг до максимального уровня за последние три месяца, что привлекло инвесторов, которые ожидают замедления темпов экономического роста США и надеются на сокращение ставки ФРС. В то же время глобальный подъем рынка US Treasuries маловероятен, поскольку рост фондовых рынков сокращает привлекательность облигаций, а также снижает вероятность уменьшения ставки. Котировки еврооблигаций emerging markets продолжили снижаться в понедельник, отыгрывая пятничное падение рынка US Treasuries. Подешевели облигации Бразилии и Турции. В то же время перспективы emerging debt позитивные, поскольку объемы размещения новых выпусков сокращаются, тогда как спрос на них остается высоким. Цены государственных еврооблигаций России снизились вчера вслед за рынком базовых активов. В разделе «Рынок облигаций» Вы можете найти информацию о выпусках корпоративных и муниципальных облигаций, а также узнать о планируемых размещениях, итогах торгов на ММВБ.