Важным событием этой недели станет заседание ФРС

Дешевеющая нефть и снижение налоговой поддержки на фоне внешних рисков могут и дальше ослаблять позиции рубля

Участники рынка ОФЗ продолжают фокусироваться на рисках ужесточения политики ФРС. Дальний участок кривой выглядит интересно для покупки. Рубль в пятницу умеренно ослабевал в паре с долларом к уровню 62,9-63 следом за сползающей вниз нефтью к отметке 50 долл. за барр., в то время как фактор налоговой поддержки ослабевал с последними крупными выплатами налога на прибыль (порядка 200 млрд руб.). При этом доллар на мировых площадках оставался крепким – индекс DXY удерживался в диапазоне 98,8-98,9 в ожидании выхода данных по ВВП в США за 3 кв., которые оказались довольно сильными (рост на 2,9% против прогноза 2,5%-2,7%). Это могло бы дополнительно усилить позиции американской валюты, но потребительские расходы (занимают львиную долю в ВВП) в 3 кв. оказались заметно хуже, чем во 2 кв. – рост был на 2,1% против 4,3% соответственно. Кроме того, индекс потребдоверия Мичиган в октябре оказался на минимальных уровнях – 87,2 п. против 91,2 п. в сентябре. Пятничное решение российского ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 10% было ожидаемо, влияние на рубль – нейтральное.

Сегодня нефть Brent торгуется ниже 49,5 долл. за барр., в том числе после отсутствия прогресса в договоренности стран ОПЕК по сокращению добычи в разрезе стран в рамках 2-дневной встречи 28-29 октября. На этом фоне с завершением налоговых выплат рубль может продолжить ослабевать, если не будет сохраняться высоким локальный спрос на рубли от крупных игроков, до этого присутствовавший практически весь октябрь. Курс может перейти в диапазон 63-64 руб. за доллар. Важным событием этой недели станет заседание ФРС 1-2 ноября, от итогов которого может зависеть дальнейшая динамика доллара на мировых площадках.

Вместе с тем на МБК краткосрочные ставки удерживаются на высоком уровне – в районе 10,52%. При этом остатки на счетах и депозитах в ЦБ незначительно снизились – до уровня 2,1 трлн руб.