VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF - застрахуйся от роста ставок в мире

• Фонд VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF инвестирует в деноминированные в долларах США облигации с плавающим купоном (FRN) американских и зарубежных корпораций с инвестиционным кредитным рейтингом. 
• Уникальная особенность фонда состоит в том, что он обладает околонулевой эффективной дюрацией, то есть минимальным процентным риском. 
• ФРС США, как ожидается, продолжит повышение базовой ставки − до конца года планируется еще два таких шага. Со временем начала процесса ужесточения монетарной политики можно ожидать в Европе и (в более отдаленной перспективе) Японии. 
• В условиях увеличения процентных ставок в мире интерес инвесторов к инструментам, обладающим "иммунитетом" против процентного риска, будет расти. 

Мы рекомендуем акции VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF к покупке со среднесрочной целью на уровне $126.

Динамика стоимости акций фонда

Краткое описание эмитента

Биржевой фонд VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF отслеживает индекс MVIS US Investment Grade Floating Rate Index и инвестирует в деноминированные в долларах США облигации с плавающим купоном (FRN) американских и зарубежных корпораций с инвестиционным кредитным рейтингом. Общая сумма активов под управлением фонда равна $150.9 млн. Комиссия за управление составляет 0.14% годовых, ожидаемая дивидендная доходность – 1.53%.

10 крупнейших вложений фонда

Доходность фонда с начала года составила 1.19%.

Факторы роста 

VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF дает инвесторам доступ к корзине высоконадежных корпоративных облигаций, ставка купона по которым привязана к некоторой реферальной процентной ставке. В результате данный фонд имеет уникальную особенность: он обладает околонулевой эффективной дюрацией, то есть минимальным процентным риском.

По итогам мартовского заседания ФРС США уже в третий раз повысила базовую процентную ставку, при этом данный процесс, как ожидается, продолжится. Так, согласно точечной диаграмме (dot-plot) прогнозов руководителей Федрезерва, в текущем году предполагается еще два подъема ставки. И эти планы, мы считаем, вполне могут осуществиться, хотя в последнее время рынок несколько ослабил ожидания по поводу темпов дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в Штатах. 

Сильные статданные по рынку труда США за апрель, на наш взгляд, должны утвердить руководство Федрезерва во мнении, что слабый экономический рост в 1-м квартале был временным явлением. Мы также ожидаем сильного отчета Минтруда за май, который будет обнародован 2 июня. Следующее повышение ставки, по нашему прогнозу, состоится на заседании ФРС 13-14 июня (рынок оценивает вероятность этого события в 86%), еще одно – в сентябре. А в декабре Федрезерв может объявить о начале процедуры сокращения объема активов на своем балансе. 

Между тем начала ужесточения монетарной политики со временем следует ожидать и в других регионах. Так, на фоне усиления инфляции в еврозоне усиливается давление на ЕЦБ (прежде всего, со стороны Германии) по поводу сворачивания его стимулирующих программ. О грядущем начале процесса нормализации денежно-кредитной политики начинают осторожно высказываться представители Банка Японии, хотя какие-то реальные шаги японского регулятора в этом направлении мы, скорее всего, увидим не ранее середины следующего года. 

В свете вышеизложенного, мы считаем, что процентные ставки в мире будут постепенно повышаться, и в этих условиях логично ожидать роста интереса инвесторов к инструментам, обладающим "иммунитетом" против процентного риска. Учитывая это, покупка акций VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF, на наш взгляд, является весьма привлекательной среднесрочной инвестиционной идеей. Целевая цена составляет $28.