VanEck Gold Miners снова стал интересен

 Золото не теряет актуальности в качестве защитного инструмента в период высоких геополитических рисков, а также во время рецессий и стагфляции. VanEck Gold Miners ETF — старейший, крупнейший и один из самых популярных фондов в сегменте золотодобычи. Фонд инвестирует в акции широкого списка глобальных золотодобывающих компаний. После стабилизации в золоте и коррекции в золотодобыче акции биржевого фонда VanEck Gold Miners ETF вновь получили потенциал роста в среднесрочной перспективе.

Мы повысили рейтинг по акциям VanEck Gold Miners ETF с «Держать» до «Покупать» с сохранением целевой цены на уровне $44,8.

В сентябре 2024 г. мы проводили оценку потенциала роста акций VanEck Gold Miners ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда.

За это время котировки золота, а также акции золотодобытчиков, составляющие портфель фонда, перешли в фазу консолидации. Сейчас они снова находятся в нижней части диапазона консолидации, восстановив потенциал роста акций фонда до нашей целевой цены.

VanEck Gold Miners ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index и инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Фонд основан в 2006 г. и остается одним из самых известных в мировом сегменте золотодобычи.

В состав VanEck Gold Miners ETF входят бумаги свыше 50 эмитентов. Основой портфеля являются акции золотодобытчиков Канады и США. Хотя фонд включает акции крупнейших компаний сектора, в нем присутствуют акции компаний средней и малой капитализации. При этом фонд поддерживает достаточно широкую диверсификацию, в том числе по географическому признаку.

VanEck Gold Miners ETF не отфильтровывает компании, которые хеджируют свои риски по золоту с помощью деривативов. Кроме золотодобычи, они могут заниматься производством серебра, меди, цинка и других сопутствующих металлов. Это несколько сглаживает зависимость капитализации фонда от котировок золота. Тем не менее корреляция акций VanEck Gold Miners ETF с ценой золота составляла 83% за последние 5 лет.

Центральные банки продолжают накапливать золото. По данным World Gold Council (WGC), в октябре мировые центробанки увеличили объемы золота в своих резервах на 60 т, что стало рекордным приростом с начала года.

Наш ожидаемый торговый диапазон по золоту на конец 2024 г. — начало 2025 г. находится в границах $2 600–2 800 за тройскую унцию в базовом сценарии. Данный прогноз учитывает ожидания от снижения ставки ФРС, а также текущую геополитическую ситуацию на Ближнем Востоке, которая может развиваться стремительно и непредсказуемо.

Среди основных рисков для акций VanEck Gold Miners — рыночный риск, связанный с динамикой цен на золото, с волатильностью фондового рынка, а также валютный риск из-за широкой географии эмитентов отрасли. В число рисков входит возможность дальнейшего продления жесткой денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ.

Аналитический отчет от 24 сентября 2024 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 11.12.2024.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.