Валовая прибыль под давлением: сможет ли Mondelez выдержать рост цен на какао?
Mondelez International MDLZ вступает в 2025 год, сталкиваясь с одним из самых значительных препятствий в своей глобальной цепочке поставок: рекордной инфляцией какао. Несмотря на то, что органические доходы за первый квартал 2025 года увеличились на 3,1%, в основном благодаря сильному ценообразованию в своем шоколадном портфеле, этих увеличений было недостаточно, чтобы защитить валовую прибыль от сжатия. Валовая прибыль компании значительно снизилась, поскольку цены на какао достигли беспрецедентных высот, оказывая давление на маржи даже на фоне устойчивого выполнения розничной торговли.
Руководство подчеркнуло многостороннюю стратегию смягчения, основанную на ценообразовании, управлении ростом доходов и стратегической архитектуре упаковки. Mondelez успешно внедрила ценообразование на ключевых рынках с минимальными нарушениями, что указывает на сильное согласование с ритейлерами. Влияние эластичности, хотя и присутствовало, соответствовало ожиданиям и указывает на то, что лояльность потребителей к основным брендам, таким как Oreo и Cadbury, остается неизменной, особенно там, где сохранялись начальные ценовые уровни.
Тем не менее, данные первого квартала поднимают ключевые вопросы о способности Mondelez поддерживать прибыльность в условиях продолжительной инфляции сырьевых товаров. Объемный микс снизился на 3,5% из-за эластичности цен на шоколад и запланированного сокращения упаковки. Особенно операционная прибыль на развитых рынках, особенно в Северной Америке, пострадала как от давления цен на какао, так и от слабого потребительского спроса. В Европе ценообразование было успешным, но эрозия операционной прибыли все же произошла, несмотря на значительные приросты доли рынка.
Руководство отметило, что, хотя некоторые сырьевые товары были закуплены на выгодных условиях, этого было недостаточно, чтобы компенсировать влияние какао. Даже при сильном контроле затрат и увеличении производительности скорректированная прибыль на акцию снизилась на двузначные проценты, подчеркивая давление на конечные результаты.
Смотрючи в будущее, Mondelez хорошо подготовлена к управлению волатильностью цен на какао. Сильное ценообразование, эффективный контроль затрат и устойчивые бренды поддерживают ее стратегию маржи. По мере стабилизации рынков какао компания сможет извлечь выгоду от улучшенной рычаговой силы, одновременно реинвестируя в долгосрочный рост. Ее дисциплинированное выполнение подчеркивает уверенность в преодолении краткосрочных проблем и поддержании динамики в своем основном шоколадном бизнесе.
Рейтинг Zacks и динамика акций Mondelez
Акции этой компании с рейтингом Zacks #2 (Покупка) выросли на 13,4% за последние шесть месяцев на фоне 4% снижения в отрасли. MDLZ превзошел более широкий сектор потребительских товаров и рост индекса S&P 500 на 5,9% и 1,1% соответственно за тот же период.
Прошлая 6-месячная динамика акций MDLZ
Закрывая вчерашнюю торговую сессию на уровне $66,35, акции MDLZ торгуются на 12,8% ниже своего 52-недельного максимума в $76,06, достигнутого 10 сентября 2024 года. Технические индикаторы показывают сильную динамику компании. Акции торгуются выше своего 200-дневного скользящего среднего (SMA) в $65,18, подчеркивая продолжающийся восходящий тренд. Эта техническая сила, наряду с устойчивой динамикой, указывает на положительное рыночное настроение и уверенность инвесторов в финансовом здоровье и перспективах роста MDLZ.
MDLZ торгуется выше 200-дневного скользящего среднего
Является ли MDLZ акцией с оценкой?
В настоящее время Mondelez торгуется с прогнозируемым P/E коэффициентом за 12 месяцев в 20,95 по сравнению со среднеотраслевым показателем 15,72 и средним показателем сектора 17,49. Эта оценка ставит акции в премиум-категорию по сравнению с аналогами, что отражает более широкие рыночные ожидания относительно стабильности ее бизнеса и способности справляться с текущими динамиками затрат и спроса.
Картинка оценки MDLZ
Пересмотры оценок в пользу акций MDLZ
Позитивное настроение вокруг MDLZ отражается в повышении пересмотров в консенсус-оценке Zacks по прибыли. За последние 30 дней консенсус-оценка увеличилась на один цент до $3,02 за акцию за текущий финансовый год и до $3,33 за следующий финансовый год. (Найдите последние прогнозы EPS и сюрпризы в календаре доходов Zacks.)
Консенсус-оценка Zacks для продаж за текущий и следующий финансовые годы составляет $38,4 миллиарда и $40,1 миллиарда, что подразумевает годовой рост на 5,3% и 4,5% соответственно.
Другие акции для рассмотрения
Nomad Foods NOMD, который производит замороженные продукты, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks здесь.
NOMD предоставил средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 3,2%. Консенсус-оценка Zacks для продаж и прибыли Nomad Foods за текущий финансовый год подразумевает рост на 4,6% и 7,3% соответственно по сравнению с прошлым годом.
Oatly Group AB OTLY, компания по производству овсяного молока, предлагает широкий ассортимент растительных молочных продуктов, изготовленных из овса. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2. OTLY предоставила средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 25,1%.
Консенсус-оценка для продаж и прибыли Oatly Group за текущий финансовый год подразумевает рост на 2,3% и 63,8% соответственно по сравнению с показателями прошлого года.
BRF S.A. BRFS занимается разведением, производством и убоем птицы и свинины для переработки, производства и продажи свежего мяса, переработанных продуктов, пасты, маргарина, корма для домашних животных и других продуктов. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2. BRFS предоставила средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 5,4%.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли BRF за текущий финансовый год подразумевает рост на 11,1% по сравнению с уровнем предыдущего года.
Всего $1, чтобы увидеть все покупки и продажи Zacks
Мы не шутим.
Несколько лет назад мы шокировали наших участников, предложив им 30-дневный доступ ко всем нашим рекомендациям за сумму всего $1. Никаких обязательств тратить еще цент.
Тысячи воспользовались этой возможностью. Тысячи не сделали этого - они думали, что в этом есть подвох. Да, у нас есть причина. Мы хотим, чтобы вы познакомились с нашими портфельными услугами, такими как Surprise Trader, Stocks Under $10, Technology Innovators и другие, которые закрыли 256 позиций с двузначными и трехзначными доходами только в 2024 году.
Смотрите акции сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет
BRF S.A. (BRFS): бесплатный отчет по анализу акций
Mondelez International, Inc. (MDLZ): бесплатный отчет по анализу акций
Nomad Foods Limited (NOMD): бесплатный отчет по анализу акций
Oatly Group AB Sponsored ADR (OTLY): бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья впервые была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Zacks является ведущей инвестиционной исследовательской компанией, сосредоточенной на исследовании акций, анализе и рекомендациях. В 1978 году наш основатель открыл силу пересмотров прогнозов прибыли, чтобы обеспечить прибыльные инвестиционные решения. Сегодня это открытие по-прежнему является сердцем рейтинга Zacks. Огромное количество ресурсов для индивидуальных инвесторов доступно на www.zacks.com.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод