Valero Energy против Phillips 66: на какую акцию нефтепереработки вам стоит сделать ставку?

Valero Energy Corporation VLO и Phillips 66 PSX — два известных имени в сфере нефтепереработки, каждая из компаний имеет диверсифицированную сеть НПЗ, которые могут перерабатывать широкий ассортимент сырья в высококачественные нефтепродукты. За последний год акции VLO выросли на 32,7%, превзойдя рост PSX на 15,9%. Давайте рассмотрим основные показатели VLO и PSX, чтобы определить, является ли первая лучшей акцией.

Хотя рост цен демонстрирует привлекательность любой акции, это определенно не единственный параметр, на который стоит обращать внимание. Поэтому перед тем, как прийти к инвестиционным выводам, нам нужно проанализировать основы и общий бизнес-контекст обеих акций.

Готова ли VLO извлечь выгоду из текущей мягкости цен на нефть?

Цены на сырую нефть в настоящее время находятся под давлением из-за избытка предложения на рынке. Согласно данным Управления энергетической информации США, средняя цена на нефть марки West Texas Intermediate на спотовом рынке ожидается на уровне $65,40 за баррель в 2025 году и $52,21 за баррель в 2026 году. Мягкость цен на нефть выгодна таким переработчикам, как Valero Energy, так как она снижает затраты на сырье. Более низкие цены на нефть подразумевают более дешевое сырье для перерабатывающих операций, что поддерживает прибыльность переработки. Более того, оперативная гибкость НПЗ VLO предоставляет компании стратегическое преимущество. Возможность варьировать выход продукции позволяет НПЗ изменять свое производство между легкими продуктами и дистиллятами в зависимости от рыночных условий и цен.

Хотя текущая рыночная обстановка ожидается как поддерживающая сильные переработочные маржи, что способствует прибыльности Valero, отрасль переработки по своей природе циклична и волатильна. Переработочные маржи и спреды зависят в значительной мере от цен на сырую нефть и общего спроса на переработанные нефтепродукты, которые колеблются в зависимости от рыночных циклов.

Диверсифицированная бизнес-модель Phillips 66 обеспечивает стабильность

Phillips 66 является еще одним ведущим игроком в сфере переработки, который может извлечь выгоду из текущей слабости цен на нефть. Более низкие цены на нефть должны улучшить переработочные маржи PSX, способствуя его прибыльности. Кроме того, диверсификация PSX в нескольких секторах, включая средний поток, химию и возобновляемые источники энергии, обеспечивает стабильность доходов и денежных потоков. Особенно стоит отметить, что операции компании в среднем потоке предлагают более низкую волатильность и стабильные доходы в разные рыночные циклы.

Более того, компания реализует стратегию, сосредоточенную на оптимизации своей базы активов для перераспределения ресурсов в сторону высокоприбыльных активов и увеличения доходов для акционеров. С 2022 года компания проводит целевые распродажи активов и стратегические приобретения для укрепления своего портфеля. Это включает приобретение EPIC NGL, которое оптимизирует цепочку создания стоимости NGL для PSX в районе Пермиан, и увеличение доли в активах НПЗ WRB, что позволяет достичь большей оперативной интеграции и синергии. Эти инициативы направлены на улучшение долгосрочной видимости доходов.

VLO против PSX: на какую акцию ставить?

Хотя обе акции могут выиграть от более сильных переработочных маржей, учитывая мягкость цен на нефть, диверсифицированная модель PSX с экспозицией на сектор среднего потока ожидается как обеспечивающая большую стабильность в разных рыночных циклах.

С учетом оценки стало очевидно, что инвесторы теперь готовы платить премию за Phillips 66 по сравнению с Valero из-за его диверсифицированной бизнес-модели, которая обеспечивает большую стабильность. Переоценка отражается в том, что PSX торгуется по коэффициенту предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) 14,44X, что выше, чем у VLO — 8,83X.

Обе акции в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), но по разным причинам. Phillips 66 предлагает диверсификацию в нескольких сегментах, что помогает поддерживать более стабильные доходы и денежные потоки. Valero Energy, в свою очередь, имеет большую чувствительность к переработочным маржам и может извлечь выгоду, когда цены на нефть слабые, что делает ее более привлекательной для инвесторов, готовых принять более высокую волатильность.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь — вы все еще можете успеть вложиться в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранные директором исследований Zacks Sheraz Mian, этот портфель был поразительно и последовательно успешным.

С момента своего создания в 2012 году и по ноябрь 2025 года Топ-10 акций Zacks принесло +2530,8%, что более чем в четыре раза превышает +570,3% индекса S&P 500.

Sheraz проанализировал 4400 компаний, охватываемых рейтингом Zacks, и отобрал лучшие 10 для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном материале, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод