Valero Energy продолжает оставаться крайне эффективной компанией

Крупнейший независимый нефтепереработчик в США Valero Energy отчитался о финансовых результатах за третий квартал. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 19,9%, до $23,562 млрд по сравнению с $19,649 млрд за аналогичный период прошлого года, тогда как аналитики прогнозировали выручку на уровне $20,183 млрд. Доходы сегмента, занимающегося переработкой нефти (Refining) составили $22,728 млрд по сравнению с $18,718 млрд годом ранее, а прибыль достигла $1,429 млрд, тогда как аналитики ожидали прибыль сегмента на уровне $1,372 млрд. Отметим, что рост операционных доходов сегмента было обусловлен увеличением рентабельности производства бензина и дистиллятов. В то же время, выручка сегмента, занимающегося производством и продажей этанола, в отчетном периоде снизилась и составила $834 млн по сравнению с $931 млн годом ранее.  Снижение доходов было связано с более высокими ценами на кукурузу и более низкими ценами на дистилляторы.

Мы позитивно оцениваем финансовые результаты Valero Energy за третий квартал. Мы считаем, что Valero Energy продолжает оставаться крайне эффективной компанией, несмотря на непростую рыночную конъюнктуру, в частности, благодаря тому, что она успела быстро справиться с последствиями урагана Харви. Акции Valero Energy достигли нашей целевой цены $77, в связи с чем мы ставим на пересмотр рекомендацию по данным бумагам.