Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Ситуация на рынке российских акций в ходе торгов в среду, 21 апреля, продолжала развиваться в том же ключе, что и накануне: рынок

Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Ситуация на рынке российских акций в ходе торгов в среду, 21 апреля, продолжала развиваться в том же ключе, что и накануне: рынок падал из-за сброса бумаг российских нефтяных компаний, и по итогам дня значение индекса РТС оказалось ниже психологической отметки – 700 пунктов, потеряв еще 2,86%. Между тем, вчера отмечался уже седьмой подряд день, когда рынок продемонстрировал падение. Причем, вчерашнее снижение цен на акции объяснялось появившимися приказами из-за границы на продажу бумаг ЮКОСа, «Сибнефти», «ЛУКОЙЛа» и РАО ЕЭС, что, в свою очередь, было обусловлено появлением не очень хороших корпоративных новостей, связанных с этими компаниями. В частности, наиболее сильное снижение стоимости отмечалось по акциям РАО «ЕЭС России». Видимо, на это повлияла появившаяся утром новость о том, что Правительство РФ готово отказаться от пропорционального распределения акций оптовых генерирующих компаний (ОГК) в ходе реформирования электроэнергетики, отдав предпочтение продажам их в большей степени за деньги и лишь частично за акции. Хотя, в этом и не было ничего нового, но рынок акцентировался на этом нюансе и начал сбрасывать акции РАО, а заодно и бумаги большинства региональных энергетических компаний. К тому же было объявлено, что окончательное решение о способах продажи ОГК будет принято примерно до июля – это новая оттяжка срока начала реструктуризации РАО, и поэтому только усугубила негативный настрой рынка. В результате, почти одномоментно акции РАО обесценились в РТС и на ММВБ почти 3,5%, а по итогам дня – на 7,71%. Между тем, наиболее сильное воздействие вчера на рынок продолжили оказывать появившиеся накануне заявления агентств S&P и MOODY’S о снижении долгосрочного рейтинга компании в связи с решением суда, запретившего менеджменту распоряжаться активами компании. К тому же, вчера пришла и «очередь» акций «ЛУКОЙЛа» испытать на себе негативное отношение операторов рынка, после того, как правительство РФ объявило о планах продать на простом аукционе, оставшиеся у государства - 7,6% акций компании. При этом, когда, после 13:00 мск значение индекса РТС снизилось ниже отметки 710 пунктов, активность операторов на торгах увеличилась. Скорее всего, видя слабую поддержку рынка, спекулянты усилили игру на понижение цен, что и привело к падению стоимости на бумаги некоторых эмитентов на 3,5-4,5%. Видимо, негативно на рынке сказались не оправдавшиеся надежды некоторых операторов на «отскок» от уровня поддержки, характеризуемого по индексу РТС рубежом 720 -730 пунктов, который оказался пройден в предыдущий день, и операторы начали «резать» все без разбора свои длинные позиции. Все это привело к повышению объемов торгов, что является не очень хорошим знаком для рынка и свидетельствует о его резко «наступившей слабости» (вчерашний объем торгов на классическом рынке в РТС был одним из самых высоких в этом году - $61,8 млн.) В результате, к концу вчерашних торгов стоимость акции многих эмитентов откатилась к ценовым уровням месячной давности, то есть к тому времени, когда после президентских выборов, весеннее «ралли» только начало набирать обороты. Между тем, наблюдаемая сейчас на торгах коррекция вскоре должна позитивно сказаться на интересе инвесторов к рынку, поскольку, текущее, неоправданно быстрое снижение стоимости бумаг, позволит операторам начать «входить» в бумаги по вполне приемлемым ценам. Например, в конце апреля, на волне ожиданий позитивных данных о дивидендных выплатах, стоимость акций большинства российских эмитентов после завершения фазы консолидации может опять повыситься примерно на 5-7%. Поэтому, возможно, именно сейчас как раз и представляется шанс для покупки акций российских эмитентов по более-менее приемлемым ценам. Между тем, пока на рынке царят негативные ожидания, связанные с возможностью частичного изъятия собственности у владельцев компаний ЮКОС, в РТС и на ММВБ может продолжиться этап фиксации прибыли, как со стороны иностранных, так и некоторых российских операторов, работающих в РТС и на ММВБ. При этом темпы падения цен, какие сейчас наблюдаются по бумагам компаний «нефтянки», все же характеризуют приближение рынка к «дну». Другими словами, российский рынок акций в ближайшее время должен начать консолидироваться на достигнутых ценовых уровнях.