Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Ситуация на рынке российских акций на ММВБ в ходе торгов во вторник продолжала развиваться в том же ключе, как и накануне: рынок

Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Ситуация на рынке российских акций на ММВБ в ходе торгов во вторник продолжала развиваться в том же ключе, как и накануне: рынок пытался «приподняться» за счет спроса на бумаги российских нефтяных компаний. Между тем, вчера в РТС отмечалось сильное падение цен на акции, что, было обусловлено обыгрыванием новостей понедельника, и которые появились после закрытия сессии в РТС, на ММВБ же эти новости уже были отыграны накануне. На ММВБ именно бумаги ЮКОСа оказались в фаворе у операторов, и они их охотно покупали, видимо, в расчете на «отскок» после 10%-го падения, которое произошло днем ранее. Акции ЮКОСа росли, несмотря все негативные новости, которые появились в понедельник. Видимо, это было связано с их технической перепроданностью: из-за ажиотажа, возникшего на рынке в накануне вечером, когда появилась информация об уведомлении группы иностранных банков руководства ЮКОСа о том, что возможно наступление дефолта по выданному осенью 2003 года синдицированному кредиту в $1,0 млрд. в связи в претензиями российских налоговых органов к ЮКОСу по итогам 2000 года. Окончательную точку в вопросе банкротства ЮКОСа ставить еще рано. Создается впечатление, что вся, поднятая шумиха с возможным банкротством ЮКОСа сейчас на руку только его бывшим топ-менеджерам, которые находятся или в СИЗО, или в «международном розыске». В частности, вчера стало известно, что сами банки, которые прислали в ЮКОС уведомление в возможности дефолта, воздерживаются от прямых комментариев, относительного сделанного ими предупреждения, но на условиях анонимности сообщили СМИ, что подобную информацию они не обнародовали. Между тем, новости о возможном дефолте в понедельник вечером привели к обвалу стоимости акций ЮКОСА на торгах ММВБ – почти на 10% (это произошло за полчаса до закрытия сессии). Следовательно, утечка информации организована намеренно и произошла, скорее всего, из ЮКОСа, а цель ее - «надавить» на Генпрокуратуру. Если эти предположения верны, то ЮКОС сейчас старается мобилизовать все имеющиеся силы перед предстоящими в мае судебными процессами против нее и основных акционеров. Другими словами, тот, кто, организовал утечку информации, тем самым подчеркнул важность окончательного вердикта суда в вопросе о много миллиардных претензиях налоговиков к компании. То есть, кто-то дал понять власти, что если ЮКОС «задушат» совсем, то это будет плохо для всего российского рынка. В этом случае может получиться, что иностранные инвесторы решат, что в такой стране, где так легко разделываются с «флагманами» большого бизнеса, инвестиции подвергаются большому риску, и идти в такую страну не стоит. В этой связи, интересно и вчерашнее решение «политического тяжеловеса», бывшего председателя Центрального банка России, члена Госдумы Виктора Геращенко возглавить Совет Директоров компании ЮКОС. Видимо, это свидетельствует о том, что перед решающим сражением, ЮКОС занимает сооруженные рубежи обороны, и предстоящая битва Генпрокуратуры и ЮКОСа в суде будет тяжелой и «кровопролитной», а на чьей стороне будет победа пока совсем неясно. Между тем, если отвлечься от политической составляющей данного кризиса и сосредоточиться непосредственно на ситуации на рынке, то можно заметить, что нынешние изменения цен на акции в РТС и на ММВБ в какой-то мере свидетельствуют о том, что иностранные и российские участники инвесторы, несмотря на возникшие политические риски, больше не хотят активно сливать бумаги российских эмитентов. Вероятно, нынешние слишком низкие цены на акции российских компаний уже вызывают у них интерес для покупки. Другими словами, наблюдаемые в последние дни изменения цен на акции, характерны только для случаев, когда ситуация на рынке остается очень неопределенной, и операторы не знают, как могут развиваться события в ближайшей перспективе, но негативный настрой начал постепенно смягчаться. В частности, вчера было видно, что рынок уже пытается стабилизироваться и заложить в цены, если не возможность банкротства, то очень сильного «погрома» в ЮКОСе, вплоть до перехода прав собственности к другим лицам. Причем, наблюдаемые в последние дни очень сильные изменения цен на акции не могут продолжаться слишком долго, рано или поздно операторы должны «взять» передышку. И, возможно, такой момент уже достаточно близко, поскольку этому начинает способствовать целый ряд факторов. В первую очередь, этому может способствовать фактор приближающегося сезона закрытия реестров и начала периода собраний акционеров. Во-вторых, поддержку рынку, могут и должны оказать цены на нефть, которые, несмотря на наметившееся понижение в начале апреля, сейчас из-за ухудшения геополитической обстановки в Ираке, опять оказались на своих годовых максимумах, и способны обеспечить российским нефтяным компаниям хорошие финансовые показатели не только в первом полугодии 2004 года, но, возможно, и в III квартале этого года. В результате, спрос на них со стороны наиболее прагматичных российских и иностранных инвесторов может вновь «проявиться». И, наконец, в краткосрочной перспективе динамика цен акций может быть положительной, поскольку это может быть обусловлено наличием большого объема свободных рублевых средств на межбанковском рынке после завершения налоговых выплат в конце апреля, несмотря на то, что в настоящий момент на рынке все же ощущается их нехватка.