Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Еженедельный обзор российского рынка акций. Анализируя динамику цен и настроения участников российского рынка акций, которые

Валерий Иванов, начальник аналитического отдела АКБ «Абсолют-банк». Еженедельный обзор российского рынка акций. Анализируя динамику цен и настроения участников российского рынка акций, которые наблюдаются в последние дни рассматриваемого периода, к сожалению, опять нельзя сделать какой-то однозначный вывод о дальнейших его перспективах и тенденциях. В последние дни он оказался мало предсказуем. Вероятно, сказывается то обстоятельство, что операторы ждут новостей, способных повлиять на его динамику, однако, пока их нет, участники не хотят активно работать. Поэтому они и ведут себя на рынке очень осторожно, скорее всего, опасаясь появления новых экстранегативных внутренних или внешних известий. С другой стороны, видимо, все же можно рассчитывать на то, что ситуация в целом уже близка к нормализации, поскольку цены на акции снизились настолько, что желающих продавать бумаги по ним без серьезных причин становится все меньше и меньше, и обороты торгов это отчетливо подтверждают. Видно, что участники торгов на акции в РТС и на ММВБ стремятся нащупать уровни поддержки, за которые они могли бы «зацепиться» и начать консолидироваться. Основной же причиной падения по прежнему остаются ожидания, что ФРС США уже в самое ближайшее время ужесточит свою денежную политику, хотя, возможно, этот фактор уже почти заложен в цены, и, следовательно, текущие уровни скоро станут интересны для входа в рынок. В последние дни по ходу торгов уже появилось ощущение, что операторы ждут появления каких-нибудь позитивных новостей, чтобы попытаться организовать «отскок». Между тем, можно предположить, что если рынку в ближайшее время все же удастся удержаться вблизи существующих уровней поддержки (по индексу РТС выше отметки 560 - 570 пунктов), то, вероятно, затем может последовать фаза консолидации и какой-то рост. Пока же в ближайшие несколько дней рынок акций будет «жить» только кратковременными новостями, и уже от них и будет зависеть тренд в ходе торгов. К тому же, сейчас для того, чтобы начать проявлять активность, операторам нужна некоторая уверенность в том, что в ближайшее время не произойдет какого-то нового серьезного катаклизма, который не скажется негативно на динамике цен. Между тем, произошедшее в последние дни снижение значений индексов деловой активности на Wall Street на фоне ожиданий ужесточения денежной политики в США заставляет операторов проявлять осторожность. И пока опасения, связанные с возможностью роста учетных ставок будут довлеть над фондовым рынком, многие участники будут стараться воздерживаться от активных покупок бумаг российских эмитентов. Другими словами, обобщая все выше изложенное, можно предположить, что в настоящий момент рынок в ценовом отношении приблизился к очень важным уровням поддержки (по индексу РТС характеризуемые уровнями 565 - 575 пунктов), преодолев которые цены могут упасть еще, поскольку только на деньгах российских операторов, рынок удержаться не сможет. Поэтому, если продолжат появляться негативные новости, дальнейшего падения цен на акции, скорее всего, избежать не удастся. То есть, в настоящий момент в РТС и на ММВБ создалась ситуация, при которой в ходе торгов наблюдается нежелание операторов активно покупать акции в условиях, когда экономическая ситуация в России остается достаточно позитивной. Между тем, в последние дни было заметно, что российские участники рынка в большинстве своем так уж пессимистично настроены: спрос со стороны наиболее прагматичных операторов время от времени проявляется в ходе торгов. Между тем, следует также понять, что сейчас многие операторы выжидают и рассчитывают на повышение цен теперь только в более отдаленной перспективе, вероятно, ближе к осени. Поэтому предсказывать поведение российского рынка акций достаточно тяжело, многое зависит от сиюминутной политической обстановки в России и макроэкономической в мире. Между тем, предстоящая неделя может быть достаточно показательной, так как от ее итогов будет зависеть тенденция как минимум на период до конца мая. Видимо, лучшее, что сейчас надо делать – это просто спокойно дождаться окончания падения и фазы обратного движения, и уже по тому, как и где, стабилизируется рынок, можно будет делать какие-то более менее достоверные прогнозы. Сейчас же торговля идет с оглядкой, фактически рынок «замер» в ожидании новостей. Некоторые участники рынка хотят купить акции, и теханализ это подтверждает, но, вероятно, они не спешат это делать, ожидая каких-то более определенных знаков, свидетельствующих о том, что продажи со стороны иностранных инвесторов близятся к завершению, и падение вот-вот прекратиться. Пока же есть основания предполагать, что коррекция на рынке еще не завершена и имеет некоторый потенциал для продолжения. Между тем, если в ближайшее время ситуация стабилизируется, то для того, чтобы на рынке появился позитивный настрой, должен будет пройти длительный период привыкания к текущим уровням поддержки, чтобы покупатели наконец-то могли вновь собраться с силами.