В центре внимания сегодня результаты "Сбербанка" и "Яндекса"

Глобальные рынки входят в один из ключевых дней сезона отчетности в режиме снижения риска. Инвесторы сокращают позиции перед решением ФРС и публикацией результатов Microsoft и других техгигантов, которые должны либо подтвердить, либо поставить под сомнение сохраняющийся инвестиционный тезис вокруг искусственного интеллекта. После слабой реакции рынка на отчетности Alphabet и Tesla внимание сместилось с темпов роста выручки к качеству денежных потоков и эффективности многомиллиардных инвестиций в ИИ-инфраструктуру. 

Распродажа в Азии отражает именно этот сдвиг настроений: южнокорейский KOSPI потерял около 5%, а акции SK Hynix обвалились почти на 9%, несмотря на шестикратный рост операционной прибыли, поскольку рынок ожидал еще более сильных результатов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остается высокой — около 4,6%, что ограничивает потенциал роста рискованных активов. Базовый сценарий — сохранение ставки ФРС без изменений, однако определяющим для рынков станет риторика главы регулятора относительно сроков дальнейшего смягчения политики. Любой намек на осторожность способен усилить давление на технологический сектор и спровоцировать фиксацию прибыли по мировым индексам.

На сырьевых площадках сохраняется повышенная волатильность. После недавнего снижения нефть получила локальную поддержку на фоне новых ударов на Ближнем Востоке, однако рынок остается между двумя противоположными факторами: геополитической премией и ожиданиями ослабления мирового спроса. Пока Brent удерживается вблизи $82 за баррель, но устойчивого восходящего тренда не формируется. Сегодня дополнительным драйвером станут данные EIA по запасам нефти в США. Золото корректируется вслед за укреплением доллара и высокими ставками, а биткоин консолидируется около $64 тыс., ожидая сигналов от ФРС.

Российский рынок остается под давлением сразу нескольких факторов — санкционной риторики, слабой динамики нефти, отсутствия новых внутренних драйверов и осторожности инвесторов перед публикацией корпоративной отчетности. Индекс МосБиржи торгуется в районе 2200 пунктов, в ожидании улучшения внешнего фона. Ближайшей зоной поддержки остается диапазон 2150–2170 пунктов, а возвращение выше 2250–2280 станет первым техническим сигналом к стабилизации. В краткосрочной перспективе преобладает сценарий торговли в широком боковом диапазоне с высокой чувствительностью к корпоративным новостям.

В центре внимания сегодня окажутся результаты Сбербанка и Яндекса. Для Сбербанка главным вопросом станет динамика чистой процентной маржи, качество кредитного портфеля и прогноз менеджмента на второе полугодие. Акции остаются одним из наиболее устойчивых активов российского рынка, однако потенциал дальнейшего роста будет зависеть уже не столько от финансовых результатов, сколько от ожиданий по ставке Банка России. Отчетность Яндекса должна показать, сохраняется ли высокая динамика рекламного бизнеса и цифровых сервисов в условиях замедления экономики. Любые признаки снижения темпов роста способны усилить давление на бумаги технологического сектора.

Среди нефтегазовых компаний сохраняется интерес к привилегированным акциям Сургутнефтегаза. По оценкам, валютная "кубышка" компании восстановилась до 5,8 трлн рублей, а ослабление рубля традиционно поддерживает ожидания высоких курсовых доходов. Дополнительным позитивом выступает сохранение экспорта российской нефти по Северному морскому пути на исторически высоких уровнях — свыше 4 млн баррелей в сутки. При этом общий сектор продолжает зависеть от динамики мировых цен на нефть и санкционной повестки.

Макроэкономический фон внутри России сегодня сосредоточен вокруг публикации недельной инфляции. Если темпы роста цен продолжат замедляться, рынок получит дополнительный аргумент в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки уже осенью. Это станет позитивным фактором прежде всего для банков, девелоперов и компаний внутреннего спроса. Одновременно сохраняются риски для аграрного сектора: ограничения работы части черноморских зерновых терминалов из-за логистических проблем и роста военных рисков могут временно осложнить экспортную инфраструктуру.

Основные корпоративные события российского рынка:

• Сбербанк — финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 года.
• Яндекс — финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 года.
• Юнипро — отчетность по РСБУ за I полугодие 2026 года.
• Акрон — ГОСА по вопросу выплаты дивидендов (235 руб. на акцию).