В центре повестки - «минутки» ФРС

В фокусе внимания инвесторов сегодня будет публикация протоколов сентябрьского заседания FOMC, которые представляют интерес в плане нюансов дискуссии его участников, а также баланса их мнений относительно дальнейшего курса монетарной политики. После смешанных сигналов по итогам последнего заседания (более «голубиный» прогноз ставок и сдержанный тон пресс-конференции Пауэлла) инвесторам также важно оценить степень обеспокоенности ФРС по поводу устойчивости инфляции. Если выяснится, что тревоги монетарных властей по поводу роста цен сильнее, чем предполагалось, это может привести к углублению коррекции на рынке акций.

Выходящие в эту среду еженедельные данные по заявкам на ипотеку дадут дополнительные ориентиры относительно состояния рынка жилья после падения показателя на 12,7% на предыдущей неделе.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6670–6760 пунктов (от -0,7% до +0,6% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• Акции NVIDIA (NVDA) находятся в центре внимания на фоне сообщений об инвестициях стартапа Илона Маска xAI в размере $20 млрд и привлечении в текущий инвестраунд новых партнеров. Средства, включающие долю долга, будут направлены на покупку и последующую аренду GPU NVIDIA для проекта Colossus 2 — крупнейшего дата-центра xAI в Мемфисе.
• SoftBank Group (SFTBY) покупает робототехнический дивизион ABB за $5,4 млрд. Сделка стала первым крупным шагом нового гендиректора компании Мортена Вирода в рамках стратегии, направленной на концентрацию в сегментах электрификации и автоматизации.
• Акции Penguin Solutions (PENG) на премаркете обвалились почти на 20% после публикации квартального отчета, зафиксировавшего выручку ниже консенсуса. Также разочарование инвесторов вызвал слабый прогноз на следующий финансовый год.
• Бумаги Esperion Therapeutics (ESPR) теряют в цене около 19%, что обусловлено анонсом допэмиссии, создающей риск размытия долей существующих акционеров.
• Котировки Joby Aviation (JOBY) перед началом основных торгов падают примерно на 10% после объявления о дополнительном размещении акций. В этой связи инвесторы опасаются размытия капитала. Также их обеспокоенность вызывает потребность компании в привлечении финансирования для продолжения операционной деятельности.

Рынок накануне

Торги 7 октября на американских фондовых площадках завершились коррекционным снижением. S&P 500 потерял 0,38%, NASDAQ 100 опустился на 0,55%, Dow Jones снизился на 0,2%, Russell 2000 упал на 1,12%. Ключевым фактором давления на рынок стала фиксация прибыли после недавнего ралли, усиленная опасениями по поводу затянувшегося шатдауна и сомнениями в устойчивости роста в секторе искусственного интеллекта. В этой связи наблюдался переток капитала в защитные активы, в результате чего в лидеры роста вышли производители товаров первой необходимости (XLP: +0,93%), а аутсайдером стал сектор потребительских товаров вторичной необходимости (XLY: -1,75%). Акции «Великолепной семерки», за исключением Amazon (AMZN: +0,4%), завершили день в минусе. Наиболее глубокое падение на фоне опасений, что запуск более доступной версии Model Y может привести к сокращению прибыли, показала Tesla (TSLA: -4,45%).

Главным макроэкономическим событием дня стала публикация опроса потребительских ожиданий от ФРБ Нью-Йорка за сентябрь, который указал на ухудшение настроений американских домохозяйств. Медианные инфляционные ожидания на год вперед выросли до 3,4%, а на пять лет — до 3%. Опрос также зафиксировал усиление обеспокоенности по поводу ситуации с занятостью и снижение оптимизма в отношении личных финансов. Эти данные усилили опасения относительно стагфляции и усложнили для ФРС задачу по дальнейшему смягчению монетарной политики, что оказало дополнительное давление на рынок.

Комментарии представителей руководства ФРС не внесли ясности в ее дальнейшие планы. Так, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари предупредил о сигналах стагфляции и рисках, связанных со слишком быстрым снижением ставок. На фоне общей неопределенности, усугубляемой шатдауном, инвесторы продолжили переходить в защитные активы, в результате чего цены на золото впервые в истории превысили отметку $4000 за унцию. В то же время аукцион по размещению трехлетних казначейских облигаций прошел успешно и показал здоровый спрос со стороны иностранных инвесторов.

Данные потребительского кредитования за август зафиксировали рост его объемов на минимальные за последние полгода $0,36 млрд при консенсусе $13,1 млрд, что резко контрастирует с пересмотренным ростом на $18,1 млрд в июле. Столь резкое замедление, в первую очередь за счет снижения задолженности по кредитным картам, стало еще одним свидетельством охлаждения потребительской активности.

Новости компаний

• Сомнения в прибыльности облачного бизнеса, связанного с искусственным интеллектом, оказали давление на акции Oracle (ORCL: -2,5%). Основанием для этого послужила публикация The Information, в которой со ссылкой на внутренние данные сообщалось о «крайне низкой» валовой рентабельности компании в сегменте аренды чипов NVIDIA, что поставило под сомнение оптимистичные ожидания рынка.
• Опасения по поводу возможных сбоев в производстве оказали давление на акции Ford Motor (F: -6,1%). Негативная реакция последовала за сообщениями в прессе о пожаре на заводе компании Novelis — ключевого поставщика алюминия для автоконцерна. Ожидается, что инцидент может затронуть производство высокорентабельных моделей, таких как пикап F-150, и негативно отразиться на результатах компании в третьем квартале. 
  Прогнозы дальнейшего снижения рентабельности привели к падению акций
• Tesla (TSLA: -4,5%). Негативная реакция последовала за презентацией более доступных «стандартных» версий Model 3 и Model Y. Инвесторы полагают, что снижение цен окажет давление на маржу на фоне усиливающейся конкуренции.
• В преддверии дня аналитика позитивную динамику показали акции Dell Technologies (DELL: +3,5%). Компания существенно повысила долгосрочный прогноз, заявив о планах увеличить годовую выручку на 7–9% (ранее: 3–4%) и нарастить прибыль на акцию на 15% и более (ранее: от 8%).

Техническая картина

S&P 500 скорректировался в ходе вчерашней сессии, но сохраняет потенциал роста.  Следующая цель покупателей — 6800 пунктов. Индикатор RSI демонстрирует «медвежью» дивергенцию, однако мы считаем низкой значимость этого сигнала при сильном «бычьем» тренде. Ближайшая поддержка для индекса широкого рынка расположена около 6700 пунктов.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.