В текущий момент на фондовом рынке в основном господствует консолидация

Андрей Никонов, независимый аналитик. Прошла неделя с момента последнего моего комментария по рынку. Расхождение цены с индикатором качества роста достигло значительной, возможно, критической величины. При этом индекс РТС прибавил около 2 %. Вероятность начала коррекции стала чрезвычайно актуальной. Говорилось уже о технической перекупленности и исчерпании среднесрочного потенциала роста по индексу РТС. Сегодня это все сохраняется. В общем-то, не будем на этом фокусироваться, а так же оставим в покое новости с нефтяного рынка или какие то фискальные разборки, ведь мы от них абстрагировались по условию… Видно, что рынок реагирует на поток позитива устало и недостаточно. Все явно переслащено. Реальными движущими факторами на рынке являются внутренние причины, зреющие внутри самого рынка. В данный момент поводов для снижения вроде нет, а фиксация уже идет, и не первый день, именно об этом и сигнализирует индикатор. При этом нам совсем необязательно (да и не слишком интересно) знать, чем руководствуется рынок при принятии такого решения, важнее определить его направление. В текущий момент на рынке в основном господствует консолидация и актуальным является ответ на вопрос: в чью пользу будет ничейный результат? Судя по поведению индикатора качества, вопрос наивен, а ответ однозначен. Могу добавить, что чем дольше будет эта консолидация, тем дальше предстоит идти. Это объясняет ту паузу, которую рынок держит в настоящее время. Вопрос второй: насколько длительной и глубокой может быть коррекция? Учитывая все доступные мне статистические данные, могу сказать, что она будет среднесрочной и достаточно проникающей, если учесть, что рынок так долго игнорирует описанное обстоятельство. Ибо прозрение позднее - наказание строгое. Вопрос третий: о возможности и целесообразности игры от шорта?! На данном этапе у рынка есть еще небольшой потенциал движения вверх `2%, причем в отдельных бумагах вылеты могут быть и покруче, плюс еще необходимо учесть время до старта. С учетом этого можно пойти на шорт, не жадничая и сохраняя пластичность позиции. Я имею ввиду среднесрочную короткую позицию. Конечно, здесь могут быть и интрадейные идеи. Вопрос четвертый: каким будет сам разворот, если он случится? Здесь могу предположить, что типичным для текущей ситуации будет отсутствие вверху конструкции типа «А-В». Поэтому что-то стоит делать на ожидании. Вероятно, это происходит сейчас, однако пришло время не отлавливать шортящих, а поддержать обоснованный шорт в рынке.