В текущей ситуации продуктовая розница является одним из самых устойчивых секторов

28.07.22 17:40 Новости и комментарии
Весенний Антон
Весенний Антон
автор Telegram-канала "Ленивый инвестор"
Магнит ао (МосБиржа акции)
OKEY-гдр (МосБиржа акции)
FIVE-гдр (МосБиржа акции)

Сегодня показательные выступления в секторе продуктового ретейла.

Отчитались Магнит (#MGNT +0.7%, в моменте +3.3%) и Okey (#OKEY +18%, в моменте +30%). Разница в росте объясняется в основном разницей в ликвидности.

Остановимся на результатах Магнита за 2 квартал:

- Общая выручка: +38.7% г/г, до 588.6 млрд рублей;

- Средний чек: +14.7% до 691 рубля;

- Рост количества чеков: +20.7%;

- Торговые площади: +20% за год, до 9259 тыс. кв.м.

#FIVE тоже растёт на хорошей отчётности конкурентов, +2%. В таких случая действует принцип "То, что хорошо для отрасли, хорошо и для меня".

Неплохо в условиях общей стагнации рынка и упадка в некоторых отраслях. В текущей ситуации продуктовая розница является одним из самых устойчивых секторов, в первую очередь благодаря стабильности спроса на базовые продукты. Санкционные риски здесь сомнительны, для этого должно случиться что-то из ряда вон, когда санкции накроют всех подряд без разбора.

Играет роль и консолидация сектора вокруг больших сетей, которые традиционно выступают бенефициарами укрупнения продовольственного рынка. В том числе на фоне ухода "иностранцев".

Больное место ретейла - маржа: она страдает, когда кошелек покупателя становится тоньше, а возможности закладывать инфляцию в ценник ограничены, в т.ч. по политическим причинам. Делаю ставку на то, что показатели крупных сетей если и просядут, то не так сильно, как у других эмитентов. В условиях небогатого выбора бумаг на нашей фонде, это дает некоторые преимущества.

Источник

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...