В среду пара EUR/USD переписывает месячные минимумы
Индекс доллара в среду утром поднялся до отметки 103,56 – это максимум с 13 декабря. Курс евро к доллару опустился до 1,086. Соответственно курс доллара к иене подскочил до 147,9 – максимум за полтора месяца.
Причиной такой сильной динамики доллара стало ожидаемая переоценка прогнозов на счет снижения ставок Федеральной Резервной Системой в марте этого года. Во вторник доллар начал активно набирать силу, когда Всемирный экономический форум в Давосе начался с предупреждений о том, что рынки, возможно, опередили события в отношении сроков и масштабов смягчения монетарной политики центральных банков.
Накануне индекс доллара подскочил до месячного максимума после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что Центральному банку США не следует спешить со снижением процентных ставок до тех пор, пока не будет очевидно, что более низкая инфляция будет устойчивой. Эти заявления Уоллера несколько разочаровали инвесторов на фондовых биржах. Это также привело к росту доходности казначейских облигаций США (10-летние USTres дают сейчас 4,062% против 3,96% пару дней назад).
Что касается курса евро, то перспективы сохранения текущего уровня ставок в еврозоне пока также остаются на повестке дня. Днем ранее глава ЦБ Австрии и член руководства ЕЦБ Роберт Хольцман заявил, что Европейский центральный банк может удивить рынки и удерживать ключевые процентные ставки на текущем уровне в течение всего 2024 года. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель в понедельник заявил, что еще слишком рано говорить о сокращениях ставки.
Однако не настрой членов ЕЦБ стал сейчас причиной ослабления курса евро. Перспективы экономики Германии, которая в прошлом году сократилась на 0,3%, сейчас стали фактором, оказывающим давление на европейскую валюту. Также в начале недели в Айове Дональд Трамп подтвердил свое лидерство от Республиканской партии. Результат этих выборов может оказать давление на евро, поскольку инвесторы начинают задумываться о том, что может означать для Европы более изоляционистская Америка в случае прихода Трампа в Белый Дом.
Статистика, выходившая накануне показала, что согласно данным ЕЦБ в ноябрьском опросе потребительские ожидания инфляции в еврозоне на три года вперед резко упали до 2,2% с 2,5%. Промышленное производство в 19 странах еврозоны сократилось в ноябре на -0,3% м/м (ожидалось -0,3% м/м) против -0,7 м/м месяцем ранее. В годовом исчислении просадка составила -6,8% г\г, (ожидалось: -5,9% г/г) против -6,6% г\г месяцем ранее. Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в январе вырос до 15,2 п. против 12,8 и 9,8 п. двумя месяцами ранее (прогноз: 12,0 п.). Но в индексе текущих экономических условий в Германии конъюнктура пока остается депрессивной: -77,3 п. против -77,1 п. в декабре (прогноз: -77,0). Индекс Empire State Manufacturing, рассчитываемый ФРБ Нью-Йорка, упал в январе до минимальных с мая 2020 года -43,7 п. с -14,5 п. месяцем ранее, хотя ожидался рост до -5 п. Статистика из Китая показала, что ВВП КНР в 4-м квартале 2023 г. показала рост на 5,2% г/г, что оказалось выше, чем в 3 квартале 2022 г. (4,9% г/г). Однако это оказалось ниже рыночных ожиданий роста на 5,3%. Квартальная динамика составила 1,0% кв/кв (ождалось 1,0% кв/кв) против 1,5% кв/кв ранее. За весь 2023 год экономика Китая прибавила 5,2%.
За последние дни доллар активно укреплялся к японской иене. В среду утром валютная пара USD/JPY поднялась до 147,9. Помимо усиления доллара падает и курс иены после того, как данные показали, что индекс оптовых цен Японии в декабре остался на том же уровне, что и год назад, при этом темпы изменения замедляются 12-й месяц подряд. Это снижает ожидания ужесточения ДКП Банком Японии в этом году.
Из статистики, выходящей в среду стоит обратить внимание на данные Великобритании по уровню инфляции за декабрь; итоговые данные по уровню инфляции в еврозоне за декабрь. В США сегодня выходят данные по розничным продажам за декабрь; импортным и экспортным ценам за декабрь; промышленному производству за декабрь и индексу деловых настроений в строительстве жилых домов от NAHB за январь.
На приведенном дневном графике видно, что индекс доллара в начале этой недели вышел вверх из своего двухмесячного нисходящего тренда. В этой связи, ближайшей целью роста DXY станет горизонтальный уровень сопротивления на 104,2 п.
