В среду индекс доллара торгуется на уровне начала недели

Во вторник и в среду утром индекс доллара колеблется около отметки 100, несмотря на то, что за последние сутки доходность гособлигаций США снизилась на фоне падения цен на нефть. Утренний рост цен на нефть на 1,5% во вторник обернулся падением на 5%, поскольку надежды на возобновление дипломатических переговоров между США и Ираном снизили риски перебоев в поставках. Власти Катара заявили, что посредники добиваются прогресса на переговорах, в то время как министр финансов США Скотт Бессент сказал, что соглашение о возобновлении работы Ормузского пролива может быть достигнуто уже в ближайшие дни. Участники рынка нефти ухватились за эту новость, чтобы начать игру на понижение, несмотря на то, что иранская сторона на этот счёт хранила молчание.

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Банк Goldman Sachs прогнозирует, что нефть продолжит торговаться в диапазоне $80–90/барр., пока не появится ясность относительно сделки США и Ирана или пока не случится новая эскалация. Ранее Иран продолжал настаивать на контроле над морским движением через Ормузский пролив. Поэтому любой провал переговоров может вновь разжечь военную напряженность, угрожая поставкам энергоносителей, что опять вытолкнет вверх цены на нефть. Отсутствие позитивных новостей по предполагаемой сделке тоже может приподнять котировки «чёрного золота». Хуситы из Йемена продолжают обстрелы саудовских танкеров.

Под влиянием снижения цен на энергоносители инвесторы стали пересматривать инфляционные риски, а значит и перспективы монетарной политики ФРС. Рыночные ожидания сохранения ставки ФРС в сентябре неизменной сейчас выросли до 43%, против 33% днём ранее. По этой причине стоимость драгметаллов во вторник и в среду двигается вверх. Цена на золото в середине недели поднялась до $4175/унц. — максимум за месяц. Серебро за последние пару дней прибавило около 7% и в среду торгуется возле $61,75/унц.

Теперь инвесторы ожидают предстоящих данных по рынку труда США для получения дополнительных подсказок о дальнейшем ходе политики ФРС. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что инфляция продолжает постепенно снижаться, но подтвердил, что политики без колебаний повысят ставки, если ценовое давление сохранится.

Вчера вышли данные, показавшие, что в июне торговый дефицит США сократился до $73,3 млрд с $77,6 млрд в мае, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Импорт снизился на 1,8% до $388,0 млрд, что в основном обусловлено сокращением закупок компьютеров и фармацевтики. А экспорт сократился на 0,9% до $314,7 млрд, в основном на фоне снижения поставок промышленных товаров, включая сырую нефть и мазут. В первом полугодии 2026 года совокупный торговый дефицит США сократился до $371,2 млрд по сравнению с $560,5 млрд годом ранее, что говорит о нормализации торговых потоков США.

Эти данные по торговому балансу Штатов слабо повлияли на доллар, поскольку ключевым драйвером для него остаются процентный дифференциал по ставкам долгового рынка и вероятность их повышения к сентябрю.

Канцлер ФРГ Ф. Мерц оказался в центре внутрипартийного кризиса: в ХДС растет недовольство его курсом, а рейтинги партии ухудшаются. По данным издания Der Spiegel, в руководстве партии обсуждают сценарий, при котором после сентябрьских выборов Ф. Мерц может быть вынужден уйти в отставку. В ХДС считают, что именно сентябрьские результаты могут стать решающими для политического будущего канцлера.

В самом конце июля финансовые власти Америки и Японии провели совместные валютные интервенции по усилению курса японской иены. Для США слишком слабый курс японской иены невыгоден. Прежде всего, он увеличивает конкурентное преимущество японского экспорта и снижает риски для собственной финансовой стабильности, поскольку резкое падение иены может спровоцировать распродажи JGB и через каналы глобального портфельного перераспределения вызвать рост доходности по US Treasuries.

Главным мотивом участия США в валютных интервенциях была защита собственного рынка гособлигаций (UST), поскольку Япония, как крупнейший иностранный держатель американского долга, могла бы начать масштабные распродажи Treasuries для финансирования валютных интервенций по поддержке курса иены. В данном случае участие США в операциях с японским Минфином прошло с использованием механизма репо с ФРС (FIMA), который даёт Японии долларовую ликвидность без продажи UST. Администрация Трампа сделает «всё возможное», чтобы поддержать усилия Японии по стабилизации своей валюты — заявил во вторник министр финансов Скотт Бессент. По сообщениям Reuters, США произвели продажу евро за иену, а не продажу долларов. Такой формат, видимо, был использован, чтобы поддержать иену и при этом не давить дополнительно на курс доллара. Этим утром торги USD/JPY идут ниже ближайшего сопротивления на 158,0.

В среду ждем выхода в еврозоне индекса деловой активности в секторе услуг и индекса цен производителей за июнь. В США выходят данные по занятости от ADP и индексу деловой активности в секторе услуг от ISM.

На 4-часовом графике USD/JPY мы видим, что курс доллара к иене быстро отскочил от сильной поддержки в районе 155,0 и сейчас двигается в сторону сопротивления на 158,0. Чем более крепким становится курс иены, тем больше будет желающих на рынке его продать, сыграв на carry trade.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.