В случае ухудшения ситуации на Украине распродажи на российском рынке продолжатся

Российский фондовый рынок закрыл падением третью торговую сессию подряд. Основной индекс потерял -0,31%. Падение рынка происходит на фоне ухода инвесторов от риска в связи с ситуацией на Украине и растущей неопределенностью относительно ситуации на развивающихся рынках. Лидерами падения стали акции АФК "Системы" потерявшие -4,153%, на фоне падения акций МТС на -1,87%. МТС является одним из крупнейших активов "Системы". Причиной падения акций МТС, стали опасения связанные со значительным снижением чистой прибыли МТС на рынке Украины, доля Украинского бизнеса в чистой прибыли около 15%. Мы считаем, что пока рано говорить о дальнейшем сценарии в Украине, однако в случае дальнейшей эскалации конфликта вероятнее всего мы сможем увидеть дальнейшие распродажи Российских акций. Важным фактором для фондового рынка остается ситуации с национальной валютой. Российский рубль вчера продолжил снижение закрыв сессию на уровне 35,84 руб . против доллара США , однако сумев немного укрепиться против Евро. За Европейскую валюту предлагали 48,99руб. В текущей ситуации динамика рубля будет зависеть не только от ситуации на Украине и состояния дел в Российской экономике, но и от ситуации на валютном рынке развивающихся стран. В предстоящие выходные состоится встреча лидеров Большой 20 на которой экономические министры планируют обсудить меры по стабилизации ситуации на валютном рынке. В частности будут предложены меры по смягчению последствий прекращения программы количественного смягчения в США. Если министры смогут предложить действующие меры, вероятнее всего, мы увидим укрепление валют развивающихся стран и соответственно возврат инвесторов в рисковые активы. На этом фоне важно сказать о цифрах из США. Вчера были опубликованы данные по инфляции и состоянии рынка труда. За месяц инфляция в США выросла на 0,1% как и предполагали экономисты. Цифры говорят о незначительном замедлении инфляции, напомню, что в предыдущем периоде инфляция прибавила +0,3%. Цифры по обращению за пособиями по безработице вышли несколько хуже прогнозов 336 000 против 335 000, показав краткосрочное ухудшение на рынке труда. Делать выводы об ушудшении ситуации в экономике США не представляется возможным, однако это вынуждает задуматься о том, что возможно ФРС замедлит темпы снижения объемов выкупа облигаций, что так же позитивно для валют развивающихся стран. На этом фоне у нас возникают сомнения, что в краткосрочной перспективе возможно продолжение падения Российских фондовых индексов. Однако мы не исключаем, что в случае ухудшения ситуации на Украине распродажи продолжаться. Поэтому мы рекомендуем отыгрывать краткосрочные спекулятивные идеи и воздержаться от реализации долгосрочных покупок.