В скором времени коррекция в золоте может закончиться
Ввиду геополитической напряженности и нестабильности национальной валюты многие инвесторы стараются найти убежище от этих негативных факторов. Один из вариантов – покупка золота, но самые продвинутые идут дальше и начинают присматриваться к золотодобывающим компаниям. В связи с чем операционная отчетность Полиметалла за 2021 год несомненно интересна для рассмотрения в текущей ситуации.
Благодаря запуску Нежданинского ключевые показатели демонстрируют хороший прирост за четвертый квартал 21 года. Добыча руды увеличилась на 20% г/г, открытые работы на 28% г/г, переработка руды на 12% г/г. При этом, так как запуск пришелся на конец года, результаты за целый год выглядят скоромнее, но в следующем году, судя по результату 4 квартала, мы можем получить хороший годовой прирост.
Производство золота и серебра увеличилось на 20% и 48% г/г соответственно. В золотом эквиваленте это +24% г/г. А вот реализация осталась на прежнем уровне (-1%), из-за снижения котировок золота выручка за 4кв21 в $ -6% г/г. Компания дает свой прогноз на 2022 год, в котором подтверждает планы по производству 1,7 млн унций в золотом эквиваленте (1,6 млн за 2021).
Видим, что по производственным показателям компания отчитывается очень хорошо. Однако нужно понимать, что на цену акций влияют как котировки золота, так и геополитический фактор. Если распродают весь рынок, то несмотря на “защитный сектор”, котировки Полиметалла тоже будут под давлением.
Ввиду ускорения инфляционных процессов в мире можно ожидать, что в скором времени коррекция в золоте может закончиться, что также позитивно должно отразиться на финансовых показателях в следующем году.
С одной стороны, ужесточение ДКП Центральными банками приводит к тому, что растет доходность по облигациям, следовательно, растет их привлекательность над золотом. С другой стороны, если растут доходности, значит облигации падают, и мало кто горит желанием держать падающий актив. Акции также находятся под давлением. В связи с этим в начальный период повышения ставок инвесторы могут обратить внимание на такие инструменты, как золото.
