В секторе недвижимости очень легко потерять, но заработать сложно

Насколько я понимаю, в «ПИКе» всё-таки будет, планируется, по крайней мере, делистинг. Они, видимо, выкупят 85%. 10% сейчас выкупят у фондов по оферте, дальше принудительный выкуп по 500 рублей - и мы попрощаемся с этой славной компанией. Это, в общем-то, не так и жалко, потому что раскрытие у эмитента плохое, коммуникации с инвесторами с 2022 года нет никакой. Я бы про «ПИК» уже потихонечку забывал. Что-то можно еще заработать на оферте, но есть шанс и потерять. Потому что в компании работают профессионалы: то дивидендную политику хотят отменить, то номинал увеличить. То есть ребята профессионально занижают свою цену.

Но надо отдать должное, что у «ПИКа» всё неплохо с финансами. Он точно переживёт этот кризис, у компании нет огромного долга, бонды не торгуются по 25—27% доходности, в отличие от конкурента, который якобы его обогнал, став первым по земельному банку, по продажам…

Но вот по капитализации дела у «Самолёта» плохие. Эти акции я бы вообще не рассматривал для покупки. Хотя многие пытаются «словить нож». Выглядит всё очень опасно. И мажоритарии непонятно кто. Основатели как бы не владеют уже компанией. Неясно, что с долгом – из-за огромного долга компания распродаёт земельный банк. Даже в бондах здесь страшно. В «Самолёте» - и акции и облигации опасны для покупки.

Строительный сектор в моменте обхожу стороной не потому что он плохой, а потому что честных, хороших, понятных мне компаний тут просто нет. Хотя в целом их много, но выбрать не из чего.

У всех огромный долг и амбиции. Но текущая ситуация в стройке вызывает сомнения.

Из самых надежных, кто точно переживет текущую ситуацию, - это группы «ПИК» и «ЛСР». Они лучше всех подготовились. Но там сомнительное отношение к миноритариям.

«АПРИ», «Глорекс» — достаточно маленькие компании, молодые и агрессивные. Долг большой, строят много. Сработает эта стратегия или нет, сложно сказать. В текущих условиях, когда мы видим снижение продаж и риски льготных ипотек – эти истории выглядят зыбко. Поэтому я бы здесь был аккуратен. За последние 5 лет в этом секторе заработать было очень сложно. Очень легко потерять, но заработать сложно. И не думаю, что в ближайшие два года стоит ждать перемен.

Если в текущей ситуации смотрите на рынок акций со стороны, используйте фонд как инвесткопилку с доходностью до 16% годовых (тикер – FMMM). Начать можно с 12 рублей.

Эксперт поделился мнением в “Утреннем обзоре рынка” с Ярославом Кабаковым