В российском ритейле лучше выбирать дивидендные истории

На мой взгляд, в этом году нас будет ждать ещё один сюрприз. Конец года, «новогоднее ралли» и «чёрная пятница» - всегда были триггером для роста и в особенности для ритейла.

Все технические сигналы голосуют за новую коррекцию, и главный сигнал – это низкие значения волатильности. Самый вероятный сценарий – ещё один всплеск небольшого роста и потом стремительное снижение рынков.

Если говорить о российском фондовом рынке, то расти в общем-то не на чем, нужны новые деньги, ликвидность, но её нет (и взяться неоткуда). Если и смотреть на акции ритейла, то смотреть на дивиденд, а не на перспективу роста котировок. Это подтвердит простой визуальный анализ полок в супермаркетах. Ассортимент сужается и следующий логичный шаг – отказ от части площадей. Частично это компенсируют онлайн-продажи, но вот «премиум сегмент» медленно, но верно умирает, что приведет к снижению валовой выручки.

Если посмотреть на «эталон», фондовый рынок США, то там ситуация ничуть не перспективнее. Ритейл не тот сектор, чтобы идти против тренда, хоть и входит в категорию защитных. В данной ситуации он будет менее интенсивно падать. Расходы домашних хозяйств уверенно сокращаются, это тенденция, и редкие коррекции этого процесса не меняют общее направление. Риски крайне высокие, а VIX давненько не видели на таких уровнях.

Лучшее решение для открытия новых позиций – это опора на дивидендную политику и стабильность конкретных компаний.

Что касается котировок валютной пары Доллар/Рубль и её низкую реакцию на любые новостные события, то нужно отметить тот факт, что любой финансовый инструмент нуждается в опоре на реальный мир и реальную внутреннюю полезность. Если на SPOT нельзя купить валюту, вывести ее и потратить, то инструмент становится «симулятивным», игровым! В этом случае на котировку оказывают влияние только спекуляции, а их жизнь крайне коротка. Именно этот факт объясняет блуждание котировок российских валютных фьючерсов в отрыве от всего остального информационного пространства.