В России не удалось побороть инфляцию до кризиса. Не удастся и сейчас

Дмитрий Медведев надеется, что в 2009 году инфляция окажется ниже 13%, но при этом опасается, что все может произойти и наоборот. "Я бы не стал исключать глобальной инфляции в мире. Россия также находится в очень тяжелом положении. Мы не смогли побороть инфляцию до кризиса", - сказал президент в интервью американскому телеканалу CNBC. Главной помехой на пути снижения инфляции, которая, по его словам, в докризисный период составляла примерно 8%, Медведев считает вынужденное ослабление правительством курса рубля.

3 июня "Росстат" опубликовал данные о динамике потребительских цен за период с 26 мая по 1 июня. Значительного изменения по сравнению с предыдущими неделями не произошло, говорит экономист НБ "ТРАСТ" Евгений Надоршин. Результат снова оказался стабильным - 0.2% за неделю, что дало 6.8% с начала года. Для сравнения: за январь-май 2008 года потребительские цены выросли на 7.7%. Сложившуюся стабильность нарушает лишь перемена тенденции на топливном рынке (в конце весны бензин в рознице подорожал на 0.9%, дизельное топливо на 0.1%) и по-прежнему динамично дорожающая плодоовощная продукция (прирост на 1.3% за неделю). И все же основания для умеренного оптимизма есть, полагает г-н Надоршин: по итогам мая инфляция будет на уровне апрельских 0.7%, в июне можно рассчитывать на схожие показатели, а по итогам года - на замедление инфляции (в июне 2008 года цены увеличились на 1.0%).

Похоже, что в Центробанке так и считают, замечает эксперт "АК БАРС Финанс" Полина Лазич, по крайней мере, с 5 июня текущего года ЦБ РФ, уже в третий раз за последние месяцы, на 0,5% снижает ставку рефинансирования (до 11,5% годовых), а также на основные операции, проводимые банком. Но не стоит забывать, что тот же Центробанк стремится попридержать рост рубля, и все это происходит на фоне пусть и замедляющегося, но все же падения экономики. Все имеющиеся данные говорят о том, что II и Ш кварталы 2009 года будут провальными для российской экономики, что идет в диссонансc c растущим рублем. Таким образом, нельзя исключить вероятность новой волны девальвации во втором полугодии, а значит, один из главных на сегодня факторов высокой инфляции остается в силе.

Прогнозировать, какой именно будет инфляция по итогам года, сейчас сложно, рассуждает член Экономической экспертной группы Мария Катаранова. Замедление роста инфляции происходит по определенным группам товаров и обусловлено оно не только снижением девальвационных ожиданий, но и сезонными факторами, падением потребительского спроса, а также ростом безработицы, в том числе и скрытой. Казалось бы, с учетом сложившихся макроэкономических условий - цены на сырье с августа 2008 года упали примерно на 27%, доходы бюджета не растут, объем денежной массы сокращается - появились все условия для падения уровня инфляции. Так, в США в кризисный период уровень инфляции в среднем снизился с 3-4% до менее чем 1%, в развивающихся странах - с 9% до 4%. В России все иначе. Правительство первым подает "пример" большой инфляции, повышая тарифы естественных монополий, цены на жилье, грузовые перевозки и пр. Вслед за этим производители также предпочитают лучше сократить производство, нежели снизить цены.

Поэтому, какие бы привлекательные цифры не рисовали чиновники, обещая при любом удобном случае снижение инфляции в 2009г. до 12% и ниже, эксперты не спешат пересматривать свои прогнозы. Пока все говорит о том, что в текущем году инфляция вряд ли опустится ниже 13%. В Экономической экспертной группе, и вовсе, прогнозируют 14-14,5%. А в случае новой девальвации, добавляет Мария Катаранова, рост инфляции может быть еще больше.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
ЦБ РФ снизил ставку рефинансирования до 11,5% годовых	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Чистый убыток банка ВТБ за 5 месяцев 2009 г. по РСБУ составил 24,2 млрд рублей	C
Чистая прибыль "ЦентрТелеком" за 2008 г. по МСФО сократилась на 2,65%	C
Владимир Путин: Транзит газа в Европу через Украину может прекратиться в конце июня	B

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - нейтральный