В пятницу на первичном рынке корпоративных облигаций состоялось размещение первого займа ОАО "ВымпелКом" объемом 10 млрд. рублей

Сергей Рябушев, аналитик Бинбанка. В понедельник торги на государственном долговом рынке проходили на неактивной ноте, после объемных пятничных торгов. В начале недели участники рынка наторговали всего на 1,6 млрд. рублей; по тем выпускам, по которым замечались объемы, преобладала больше негативная динамика. Ситуация на корпоративном вторичном рынке в целом не изменилась, некоторые выпуски первого эшелона торговались на отрицательной ноте, другие же консолидировались на нулевых отметках. Вторник не принес никаких неожиданностей игрокам рублевого долгового ранка, бумаги первоклассных эмитентов корпоративного займа, в целом, оставались на тех же ценовых уровнях, что и в предыдущий торговый день, на отдельные выпуски замечался небольшой спрос; доходности облигаций второго эшелона остались без изменений. Активность торгов на государственном рынке по сравнению с понедельником увеличилась, однако в рядах участников рынка федеральных займов больше доминировала негативная динамика - продавались высоколиквидные ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, которые могли продаваться на фоне предстоящих аукционов по ОФЗ 26201 и ОФЗ 46022 на общую сумму 18 млрд. рублей. В среду рынок государственных рублевых займов продолжил огорчать российских инвесторов, в ходе торговой сессии царили отрицательные настроения, снова продавались высоколиквидные длинные 18-я и 20-я бумаги. Рынок корпоративного долга проявил стойкость - облигации первого эшелона, по которым замечались наибольшие обороты, остались практически на уровнях открытия, другие выпуски на меньших объемах торговались разнонаправлено. В четверг негативные коррекционные настроения на российском долговом государственном рынке продолжились. Серьезное снижение котировок замечалось в бумагах ОФЗ 46019 и ОФЗ 25057, длинные высоколиквидные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021 торговых оборотов не показали, несмотря на появления новости по доразмещению Министерством Финансов РФ ОФЗ 46021, оставшись с доходностями, которые были показаны на открытии. На корпоративном рынке облигации первого эшелона показали неоднозначную динамику, объемы продаж в этих бумагах были невелики, а в целом большинство выпусков удержалось на нуле. В пятницу на первичном рынке корпоративных облигаций состоялось размещение первого займа ОАО "ВымпелКом", объемом 10 млрд. рублей. Эмитент предложил инвесторам 1,5 годовую оферту, организаторами выпуска стали Райффайзенбанк и Тройка Диалог. Максимально возможный купон с заложенной премией прогнозировался на уровне 8,67% - 8,97%, однако, по итогам аукциона первая ставка купона составила 9,05% годовых, что соответствует доходности к оферте - 9,26%. В ходе аукциона инвесторами было подано 113 заявок, на сумму 16,5 млрд. рублей в диапазоне 8,5% - 9,25%. В начале следующей недели предприятия выплатят налог на прибыль, что может в очередной раз незначительно ударить по котировкам бумаг первого эшелона. Интерес к облигациям первоклассных эмитентов минимален, наиболее вероятен сценарий разнонаправленных настроений в этом секторе; в целом же большую доходность могут предложить бумаги второго эшелона, с хорошим кредитным качеством.