В поле зрения инвесторов планы по ключевой ставке ФРС

Сессию 30 марта американские фондовые площадки завершили на положительной территории. Вместе с американскими и европейскими фондовыми фьючерсами росли и котировки азиатских бумаг. Цена на нефть марки Brent двигалась вниз, золото торговалось в нуле. Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла на 4 б.п., до 4,11%, а доходность «десятилеток» опустилась на 2 б.п., до 3,55%. Индекс доллара США упал на 0,5%, до 102 пунктов, и настроен завершить снижением третью неделю подряд. Негативная динамика американской валюты может объясняться решением Китая и Бразилии использовать при взаимных расчетах свои локальные валюты.

Устойчивость рынка акций обусловлена рядом факторов, в числе которых реакция регулятора на проблемы банковского сектора, сильные результаты высокотехнологических компаний, улучшение технической картины, ускорение роста ВВП, признаки сохраняющейся устойчивости потребительского поведения, а также оптимистические ожидания в отношении корпоративных прибылей за первый квартал.

По данным FactSet, доходы компаний, входящих в S&P 500, за октябрь-декабрь 2022-го превысили ожидания более чем на 8,5%. Влияние этого позитивного фактора, вероятно, сохранится и в предстоящем сезоне отчетности. Консенсус в отношении EPS эмитентов из состава S&P 500 за первый квартал с начала года был снижен почти на 6%, и это на 2,8% больше, чем в среднем за пять лет.

Окончательная оценка роста ВВП за четвертый квартал была пересмотрена вниз с предварительных 2,9% и уточненных 2,7% до 2,6%. Это объясняется корректировкой в сторону снижения показателей экспорта и потребительских расходов, при одновременном повышении оценки базового индекса цен PCE с 4,3% до 4,4%. В то же время модель ФРБ Атланты GDPNow прогнозирует рост экономики на 3,2% в первом квартале, притом что в конце января ожидалось ее увеличение лишь на 0,7%. Для ФРС стабильный рост ВВП может стать аргументом для дополнительного поднятия ставок. Так, по мнению главы ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, банковская система устойчива, а для замедления инфляции необходим более высокий уровень ставки.

Tesla (TSLA: +0,72%) анонсировала строительство завода по производству аккумуляторов совместно с китайской компанией CATL в Техасе. Этот план на текущей неделе автоконцерн обсуждал с Белым домом.

Американский суд во второй раз за последние дни применил санкции к Google (GOOG: -0,57%), поскольку счел, что Alphabet слишком долго выполняла прошлогоднее постановление по групповому иску о защите конфиденциальности данных.

На наш взгляд, предстоящие торги пройдут нейтрально. На динамику котировок будет оказывать влияние публикация статистики:

- личных доходов и расходов за февраль (консенсус для обоих показателей: +0,3% после +0,6% и +1,8% в январе)

- индекса цен PCE (консенсус: +0,4%, предыдущее значение: +0,6%)

- базового индекса цен PCE (консенсус: +0,4%; предыдущее значение: +0,6%).

- индекса PMI Чикаго за март (консенсус: 42,5 пункта, предыдущее значение: 43,6)

- потребительских настроений от Мичиганского университета за март (консенсус в отношении заключительной оценки: 63,4 пункта, без изменений)

Администрация Байдена рекомендует регулирующим органам ужесточить для средних банков требования к ликвидности и усложнить стресс-тесты. Однако для финансовых властей эти рекомендации не являются обязательными к исполнению. На последней неделе банки сократили заимствования из двух резервных кредитных фондов ФРС, что сигнализирует о стабилизации спроса на ликвидность. На неделе, завершившейся 29 марта, объем непогашенных займов американских учреждений составил $152,6 млрд по сравнению с $163,9 млрд за предыдущий аналогичный отрезок времени.

S&P 500 завершил в плюсе шесть из последних восьми сессий, поднявшись выше психологически важной отметки 4000 пунктов и пробив вверх уровни, на которых находился до обострения ситуации в банковском секторе. В течение последних восьми торговых сессий индекс торговался выше 200-дневной скользящей средней, что положительно для «быков».