В поисках тихой гавани инвесторы вновь устремились в золото
В четверг на глобальных площадках прокатилась волна распродаж: американские, европейские и китайские индексы теряли от 1 до 2%, а Bitcoin — 3,5% и ушёл ниже $100 тыс. При этом российский рынок показал символический рост на 0,19%, отражая полную независимость от международных рынков.
Зарубежные рынки падают по нескольким причинам:
Инвесторы задумались о пузыре в оценке ИИ-сектора. Основными факторами этой тенденции были опасения по поводу обязательств по расходам со стороны крупного игрока — OpenAI — и инвестирования Nvidia в компании, связанные между собой, а также ряд квартальных отчётов о прибыли, показывающих сокращение маржи из-за расходов, связанных с ИИ.
Также международных инвесторов пугает мысль о том, что ФРС может сохранить ставку на текущем уровне (ранее вероятность на снижение ставки была 67,8%, а на этой неделе снизилась до 45,8%).
Если проблемы американского рынка нам далеки, то причины коррекции на китайских площадках могут коснуться нас уже в скором времени.
Экономика поднебесной буксует: в октябре промышленное производство выросло на 4,9% в годовом исчислении. Это самый слабый показатель с августа 2024 года. Розничные продажи показали рост всего на 2,9%, что также является худшим показателем с августа прошлого года. Объёмы инвестиций и вовсе сократились на 1,7% г/г.
Российский рынок в моменте поддерживает не только изоляция, но и растущие цены на нефть. Сырье растёт на фоне эскалации вокруг Венесуэлы. США объявили о начале операции «Южное Копье», цель которой — ликвидация «наркотеррористов» и обеспечение безопасности Западного полушария, в частности США, от наркотиков.
В поисках тихой гавани инвесторы вновь устремились в золото. При этом текущий рост до $4200 за унцию преимущественно обеспечен розничными инвесторами. Объём колл-опционов на ETF SPDR Gold Shares превысил 1 млн контрактов, что в три раза выше среднего объёма за последние две недели.
Рост спроса на нефть и золото позитивно отражается на отечественных экспортёрах, всех кроме Лукойла. Акции компании остаются под давлением из-за неопределённости вокруг зарубежных активов, а вбросы иностранных СМИ о судьбе отдельных дочерних компаний усиливают волатильность.
Ярким пятнышком на тепловой карте ММВБ стали акции ИКС 5. Причина оптимизма — рекомендация дивидендов за 9 месяцев, которые оказались выше оценок рынка — 368 руб. (13% ДД). Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы компании, поэтому акции ИКС 5 есть в нескольких стратегиях ДУ управляющих «СОЛИД Брокер».
В четверг прошла сессия «ИТ-сектор на рынке капиталов 2025–2026: перспективы, тренды и грядущие IPO», где представитель Мосбиржи Наталья Логинова рассуждала о том, что публичным ИТ-компаниям стоит забыть про госсубсидии и заниматься самостоятельно развитием бизнеса.
Календарь инвестора на 14 ноября 2025:
- Совкомбанк и Хэдхантер опубликуют финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г.
- Совкомфлот и Интер РАО опубликуют финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- ПИК проведет ВОСА. На повестке вопрос обратного сплита 100:1