В перспективе подъем рынка РФ может быть более затруднительным

Российский рынок. Российские рынки завершили день заметным снижением. Индексы МосБиржи и РТС просели на 2% и 1,9% соответственно.

После достижения годового пика тремя днями ранее индекс МосБиржи усилил коррекцию в рамках восходящего среднесрочного тренда. 

Котировки резко пошли вниз на фоне негативной динамики на глобальных рынках, а также в преддверии заседания ЦБ, которое пройдет на следующей неделе. Ориентируясь на динамику облигационного индекса RGBI, рынки закладывают очередное повышение ключевой процентной ставки.

Индекс гособлигаций RGBI сегодня ускорил снижение, просел более чем на 1%.  

В перспективе подъем рынка акций может быть более затруднительным. С одной стороны, из-за частичного перехода в подешевевшие бонды и инструменты денежного рынка, с другой стороны, рубль может начать укрепляться, что негативно будет влиять на выручку экспортеров. Также вырастет стоимость кредитования.

По итогу торгов сегодня в лидерах снижения оказался нефтехимический сектор. При этом вчера этот сектор вырос более чем на 11%. Индекс MOEXCH без значимых фундаментальных факторов сегодня также быстро снизился более чем на 7%. Также среди наиболее просевших секторов оказались телекоммуникационный и электроэнергетический. Индекс MOEXTL и MOEXEU просели более чем на 4% и 3,5% соответственно. 

Глобальные рынки. Американские рынки начали день снижением. В частности, индекс S&P500 теряет около 0,7%.

Опубликованная статистика оказалась достаточно сильной. Число первичных заявок на пособие по безработице оказалось на уровне 216 тысяч, в то время как ожидался рост на 234 тысячи. При этом также выросли затраты на рабочую силу на 2,2% кв/кв. Данные указывают на то, что рынок труда все же остается сильным, хотя безработица начала расти, что негативно сказывается на динамике рынка акций.

Инвесторы опасаются позитивной статистики в преддверии заседания ФРС США в этом месяце, где регулятор примет очередное решение по ставке. Согласно фьючерсам на изменение процентной ставки, ожидается, что регулятор оставит ее без изменения на заседании, которое пройдет 20 сентября 2023 года. 

Однако сильная экономика будет давать повод для продолжения ужесточения денежно-кредитной политики регулятору в условиях отсутствия динамики снижения инфляции.

В свою очередь, доходности американских государственных облигаций в среднем демонстрируют нейтральную динамику по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации остается вблизи 4,25%. 

Нефть. Нефть Brent завершила торговый день в небольшом минусе, завершив торги выше $90 за баррель. 

В четверг цены на нефть чуть снизились, но находятся вблизи десятимесячного пика. Рост котировок сдерживается новой волной негатива, связанной с ухудшением макроэкономической конъюнктуры в США, Китае и ЕС.

В свою очередь, значительного снижения котировок ожидать не стоит. Противовесом выступают объявления Саудовской Аравией и Россией о продлении добровольного сокращения добычи нефти объемом 1 млн баррелей в сутки и 300 тыс баррелей в сутки соответственно до конца 2023 года, сохраняется. 

Рубль. Российская валюта в четверг завершила день снижением, несмотря на возможное дальнейшее повышение процентной ставки на следующей неделе. Торгуется в районе 98,5 по отношению к доллару США.

Пока рубль не спасают объявленные дополнительные меры поддержки со стороны ЦБ, который планирует в 7 раз увеличить ежедневные покупки валюты по бюджетному правилу – до 13,15 млрд рублей.

На этом фоне вероятность более агрессивного повышения процентной ставки на предстоящем заседании возрастает.