В паре евро-доллар формируется умеренно нисходящий тренд
В начале текущей недели индекс доллара США DXY снизился с 10-недельного пика по отношению к основным валютам, даже несмотря на рост доходности казначейских облигаций до новых посткризисных максимумов, поскольку трейдеры ожидали вмешательства властей Японии и выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла позже на этой неделе. Но, скорее всего, данное движение — это не более чем коррекция.
Согласно отчетам COT за неделю, крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 2,4 тыс. контрактов до 5 тыс. Крупные спекулятивные игроки увеличили чистую позицию на покупку после 6-недельного сокращения. Чистая позиция начала расти от минимальных с начала июля 2021 года уровней.
Бычий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на покупку к числу контрактов на продажу) вырос за неделю на 0,16, до 1,34.
Данные отчетов COT по индексу доллара отражают рост бычьих настроений по американской валюте. После значительного 6-недельного сокращения трейдеры нарастили чистую позицию на рост доллара. При этом она начала расти от минимальных за последние более чем два года уровней. Крупные спекулянты нарастили покупки доллара на 14% за неделю. Продолжение тенденции может способствовать росту американской валюты.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
От текущего уровня возможна небольшая рыночная коррекция, но в целом тренд сформировался умеренно растущий, и в данной ситуации целесообразно открывать позиции «от лонга» на коррекционных движениях рынка.
Резкое снижение цен производителей в Германии выступает одновременно сигналом смягчения инфляционного давления и предупреждением о резком охлаждении спроса.
Индекс цен производителей Германии снизился на 1,1% за июль, кардинально больше ожидавшейся коррекции на 0,1%. Цены на 6% ниже уровня годом ранее, демонстрируя самый резкий годовой спад с 2009-го.
Эти данные показывают, как быстро производители снижают цены вслед за снижением стоимости импорта, терявшего темпом 11,4% г/г в июне. Такая динамика увеличивает вероятность, что инфляция в Германии может оказаться гораздо ниже, чем в других развитых странах, где конечные цены толкают вверх рост стоимости услуг и рынок труда.
Картина в паре «евро — доллар» похожа на формирование умеренно нисходящего тренда. Вероятно, не стоит ожидать высокую волатильность в ближайшее время. Наиболее целесообразная стратегия в текущий момент — открывать позиции «от шорта» при локальном росте рынка.
Подъем ключевой ставки и негласные договоренности властей с экспортерами о продаже дополнительных объемов валютной выручки привели к укреплению рубля. Регулятору удалось сбить тренд на девальвацию национальной валюты, очертив негласный потолок в 100 руб. за доллар. На предстоящей неделе, в связи с новым налоговым периодом, укрепление рубля может продолжиться, хотя размер основных налогов в августе оценивается в 2,5 трлн руб., что на 10% меньше прошлого месяца.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Без влияния внешних факторов на ценообразование пары «доллар — рубль» наиболее вероятна консолидация на прежнем уровне, с возможным небольшим снижением до уровня 92,5–93 руб. за доллар.
Китайская валюта находится под давлением из-за проблем в экономике страны и благодаря росту дифференциала доходностей между китайскими и американскими активами после снижения процентных ставок Банком Китая.
Китай принимает новые меры по защите юаня, повышая стоимость фондирования на офшорном рынке и фиксируя курс национальной валюты с рекордным отрывом относительно ожиданий рынка.
Рост стоимости фондирования, который наблюдался в последние дни, обусловлен отказом местных банков от предоставления ликвидности на рынке свопов, пишет Bloomberg, ссылаясь на трейдеров. Впрочем, аналитики ведущих банков полагают, что эти меры, скорее, призваны замедлить темпы снижения юаня, нежели развернуть тренд на его ослабление.
В паре «юань — рубль» ситуация выглядит следующим образом:
Ситуация схожа с ситуацией в паре «доллар — рубль». Наиболее вероятна консолидация на прежнем уровне с возможным небольшим движением вниз, до уровня 12,7 руб. за юань.