В ожидании сигнала ЦБ. До разочарования один шаг?
Вчерашний день на российском рынке акций прошел в минусе. Сегодня пятница, день заседания ЦБ. Утром рынок робко растет, но окончательное направление торгам задаст решение Банка России по ключевой ставки и сигналы регулятора на последующие заседания. К 9.30 мск индекс МосБиржи прибавляет 0,03% и находится на уровне 2909,11 п.
Аналитики «Солид брокер» обращают внимание на то, что объемы торгов на рынке значительно выросли. «Активность инвесторов - это позитивный сигнал, указывающий на возможность продолжения роста индекса», - считают эксперты.
Рынок рассчитывает на снижение ключевой ставки на 2 п.п. – до 16%. Среди экспертов есть разные мнения, многие согласны с рынком, но есть и немало тех, кто считает, что ЦБ пока будет не так решителен и снизит ставку лишь до 17%. Среди них финансист Евгений Коган. По его словам, ЦБ может остудить ожидания и разочаровать рынок. «Думаю, Банк России сегодня даже не будет предметно разбирать мягкое решение 16%. Сегодня так много проинфляционных факторов, что выбор будет в другой плоскости: не менять ставку вообще (18%) или снизить только до 17%. Думаю, выберут 17%, но сопроводят все это жесткой риторикой, которая не понравится рынкам», - поясняет эксперт. По его мнению, 17% - это разумный баланс. Евгений Коган ждет краткосрочную коррекцию рынка на факте решения по ставке, которая может составить 1,5–5%. «Наиболее сильно могут скорректироваться акции компаний с высокой долговой нагрузкой. Рынок облигаций также отреагирует незначительным снижением», - добавляет он.
Евгений Суворов, экономист банка «ЦентроКредит», тоже считает, что ЦБ предпочтет шаг снижения ставки в 1 п.п. «Однозначного мнения о размере шага на рынке нет, с некоторым преимуществом лидирует мнение о -200 б.п. Мы полагаем, что рассматриваться будут и этот вариант, и -100 б.п., к которому мы склоняемся несколько больше», - отмечет эксперт.
По мнению аналитиков «Цифра брокер», основной аргумент за более выраженное снижение ставки - это замедление экономики. «В некоторых отраслях уже наблюдается рецессия, а прошедший сезон отчетностей оказался самым слабым за долгие годы. При этом инфляционные ожидания остаются повышенными, рост цен на бензин пять недель подряд опережает уровень общей инфляции, и начал реализовываться риск девальвации рубля. Базово мы придерживаемся консервативного сценария, но если будет снижение на 2 п.п., то не исключаем, что на следующем заседании Банк России возьмет паузу. На конец года мы по-прежнему ждем ставку на уровне 15-16%», - добавляют эксперты.
Рубль тоже ждет сигнала ЦБ, падение котировок замедлилось. Фьючерс на доллар растет на 0,05% - до 85 418. На межбанке доллар дорожает на 0,45% - до 85,14, евро в плюсе на 0,75% и стоит 99,885. Официальный курс доллара ЦБ на сегодня составляет 85,6647 рубля за доллар, курс евро - 99,7367.
Решение ЦБ и комментарии Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции зададут тон рынку на ближайшие недели, считает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам». «Если снижение будет меньше 200 б.п., рубль может получить краткосрочную поддержку, а долговой рынок - удар по оптимистичным ожиданиям. В случае же снижения на 200 б. п. вероятно оживление интереса к акциям банков и внутренне ориентированных компаний, для которых удешевление фондирования станет ключевым фактором второй половины года», - комментирует эксперт.
Действуйте на опережение — получайте ежемесячный пассивный доход до 33% годовых даже после снижения процентных ставок или извлеките двойную выгоду от укрепления иностранной валюты.
Нефть утром продолжает начатое вчера снижение: Brent теряет 0,7% - до $65,9, WTI в минусе на 0,8% и стоит $61,89. Золото вернулось к росту, к настоящему моменту драгметалл прибавляет 0,5% и стоит $3691,4.
Американские площадки вчера закрылись в плюсе, обновив исторические максимумы по индексам: индекс S&P 500 прибавил 0,85%, Dow Jones вырос на 1,36%, Nasdaq подрос на 0,7%. Поддержку котировкам оказали данные по инфляции, вера в снижение ставки ФРС на ближайшем заседании усиливается. «Вероятность снижения ставки ФРС на четверть пункта на следующей неделе оценивается рынком как стопроцентная, а сценарий еще двух снижений до конца года — как базовый. На фоне этого доходности американских Treasuries снизились за последние две недели на 20 б.п., что уже воспринимается рынками как эквивалент дополнительного смягчения», - отмечает Ярослав Кабаков. Утром фьючерс S&P прибавляет лишь 0,02%.
В Азии тоже позитив: японский Nikkei растет на 0,93%, южнокорейский KOSPI в плюсе на 1,3%, гонконгский Hang Seng прибавляет 1,39%, китайский Shanghai Composite в плюсе на 0,3%.