Внимание инвесторов смещается в сторону "вечных ценностей"

На этой неделе российский фондовый рынок демонстрирует хороший рост отыгрывая снижение геополитических рисков после встречи президента Франции Эмманюэля Макрона с лидерами России и Украины.Обычно рынок отыгрывает подобные события в течение 1-2 суток. К середине среды индекс МосБиржи перешел в состояние консолидации. По-видимому, позитив от переговоров президентов России и Франции уже заложен в текущие цены. Теперь участники торгов будут ожидать начала анонсированного широкого диалога по вопросам безопасности в Европе с учетом всех заинтересованных сторон.

Надо понимать, что наметившееся ослабление внешнеполитической напряженности все же не является единственным фактором, оказывающим влияние на российский рынок акций. Теперь на первый план по значимости вновь выходит динамика нефтяных фьючерсов. Возможная просадка контрактов на нефть сорта Brent ниже ближайшего важного уровня $90 за баррель стала бы сигналом для фиксации неплохой двухдневной прибыли в акциях российских компаний. Однако такой сценарий пока не гарантирован. В этом плане многое будет зависеть от характера еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

С технической точки зрения до конца февраля вероятно движение индекса МосБиржи в районе 3500-3700 п., то есть недалеко от текущего уровня 3620 п.

В течение двух последних дней мы наблюдаем опережающий рост акций "Сбербанка". Эти качественные бумаги оказались сильно перепроданы в ходе недавнего общего спада рынка и последующего обострения санкционных рисков. Между тем, по ним ожидается выплата весьма привлекательных годовых дивидендов. Традиционную поддержку этим бумагам оказывает и тенденция к возвратному укреплению курса рубля.

Также заметен спрос в акциях добывающих компаний, не относящихся к нефтяному сектору. Речь идет про бумаги металлургических и угольных предприятий, а также производителей удобрений. Это одна из немногих разумных стратегий в сложившейся рыночной ситуации. Осторожные покупки в бумагах нефтегазовых предприятий связаны с опасениями среднесрочного коррекционного спада цен на нефть.

Не первый день в лидерах снижения - расписки CIAN, и в целом в последнее время наблюдается высокая волатильность в этой бумаге. Сейчас становится понятно, что бумаги CIAN-адр были переоценены рынком в момент их размещения. Теперь они нащупывают свою справедливую стоимость. Похожая ситуация сложилась и в переоцененных в свое время бумагах OZON-адр.

Надо понимать, что в ожидании глобального ужесточения монетарной политики внимание инвесторов начинает смещаться в сторону "вечных ценностей". В отношении российского рынка акций это означает "перекладку" в бумаги экспортеров сырья.