В отсутствие значимых новостей в середине лета "нефтебыки" удержат рубеж $95-100 за баррель Brent

В ходе торгов в четверг котировки сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent опускалась до $95/барр – ранее здесь был ценовой минимум апреля. Но к концу вчерашней сессии все это снижение было выкуплено. Ключевые движения цен сейчас создаются ожиданиями действий ФРС - насколько агрессивным будет повышение ставок.

К 11:50 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $99,3/барр, прибавляя 0,2%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $95,5/барр, опускаясь на 0,3%.

Вчера днем котировки нефти падали почти на $5, поскольку инвесторы сосредоточились на перспективе значительного повышения процентной ставки ФРС в конце этого месяца в ответ на рекордные показатели роста цен в США. Это может не только остановить инфляцию, но затормозит рост экономики и ударит по спросу на нефть.

Вчера, впервые с 2000 года курс евро опускался чуть ниже паритета с долларом. Так валютный рынок отреагировал на июньские данные по инфляции в США, которые вновь обновили максимум за 40 лет и показали результат в 9,1% против 8,6% месяцем ранее и прогнозов от аналитиков в 8,8%. Базовый уровень инфляции составил в июне 5,9% против 6,0% в мае. Это говорит о том, что рост цен на продукты питания и на топливо составляют львиную долю от общего роста цен. Такое ускорение инфляции увеличивает риск того, что FOMC продолжит агрессивное повышение ставок, что может спровоцировать рецессию в США.

Однако в четверг наиболее воинственные политики из ФРС заявили, что они выступают за еще одно повышение процентной ставки на 75 б.п. на ближайшем заседании Центробанка США в этом месяце, а не за более значительное повышение ставки, которое трейдеры поспешили оценить после того, как отчет в среду показал, что инфляция ускоряется. Это уменьшило негатив на рынке нефти и на фондовых биржах (индекс S&P-500 начав торги в глубоком минусе закрыл сессию в четверг с минимальными потерями).

Поскольку иных отраслевых новостей нет, участники рынка продолжают наблюдать как развиваются прежние факторы, влиявшие на нефтяные цены. Важной темой последнего времени стали опасения по поводу сдерживания распространения COVID-19 в нескольких китайских городах, чтобы обуздать новые случаи высокоинфекционного подварианта коронавируса. В июне ежедневный импорт сырой нефти в Китай упал до самого низкого уровня с июля 2018 года, поскольку нефтепереработчики ожидали введения мер по ограничению спроса, показали таможенные данные в среду.

Меньший чем ожидалось, рост спроса на нефть в развитых странах и устойчивое предложение сырья из России позволяют говорить о том, что рынок нефти сейчас действительно находится в состоянии близком к балансу. А в такой ситуации локальные волны роста-снижения цен как правило не являются продолжительными по времени и котировки возвращаются к средним значениям. Например, МЭА в своем июльском докладе указало, что ожидает замедления роста спроса на нефть в мире в 2022 г. на 1,7 млн барр/сутки, что на 100 тыс. барр/сутки ниже, чем было в прошлом месяце.

В середине этой недели локальному ослаблению цен на нефть способствовали последние данные Минэнерго США, показавшие значимый рост коммерческих запасов нефти в стране на прошлой неделе на 3,3 млн барр., хотя ожидалось их снижение на 0,2 млн. Запасы бензина и дистиллятов также увеличились. Надо признать, что это стало следствием снижения активности НПЗ и высвобождения почти 7 млн барр нефти из стратегического резерва. Коммерческие запасы нефти сейчас на 6 млн барр выше, чем в начале года, но при этом стратегический нефтяной резерв США за это время сократился более чем на 108 млн барр, до 485 млн барр.

Президент США Джо Байден в пятницу вылетит в Саудовскую Аравию, где примет участие в саммите союзников по Персидскому заливу. Возможно он призовет их добывать больше нефти. Однако резервные мощности в ОПЕК заканчиваются, и большинство производителей уже добывают нефть на пределе своих возможностей. Поэтому не ясно, сколько сырья сверх текущих объемов сможет дать на рынок Саудовская Аравия.

Вчера стало известно, что инвестиционный банк Goldman Sachs понизил прогноз цен на нефть. При неблагоприятном сценарии Brent будет на уровне $110-120/барр - это на $15 меньше, чем в июньском прогнозе банка. При этом мировые цены на нефть могут подняться до $140/барр, если Вашингтон и его союзники не договорятся по ограничению цен на российскую нефть.

В пятницу компания Baker Hughes представит недельные данные по буровой активности в США. На предыдущей неделе число активных буровых установок поднялось до 597 ед. Рост буровой активности в Штатах с небольшими паузами продолжается почти непрерывно с сентября 2020 г. Постепенно это приводит к росту объемов добываемой там нефти.

Нефть Brent. Котировки нефти Brent сейчас торгуются в сильном диапазоне поддержки $95-100/барр. Поскольку значимых отраслевых новостей в середине лета не выходит, можно ждать, что покупатели удержат этот рубеж. Но если он будет пробит, то следующей целью снижения нефтяных цен станет отметка $90/барр. Стохастик по Brent постепенно разворачивается наверх, а значит снижение цен может остановится.  

Золото. Стоимость золота продолжает скатываться вниз. В пятницу утром котировки драгметалла опустились до $1700/унц. Давление на котировки и золота и серебра продолжает оказывать дорожающий доллар (DXY в четверг поднимался до 109 п. – новый 20-летний максимум). Многие покупатели ждут, пока ценник на золото опустится до ближайшего сильного уровня поддержки на $1675/унц. Там можно будет ждать технической коррекции наверх.