В отсутствие негативных сюрпризов нефть Brent может остаться выше $79
В центре внимания. На глобальном рынке во вторник продолжили превалировать умеренно позитивные настроения. Принципиально значимых для инвесторов событий вчера не было, и рынок продолжает пребывать в ожидании публикации июньской инфляции в США. В России вчерашний день отметился выходом данных по платежному балансу страны, проливающих свет на ослабление рубля.
Динамика мирового рынка во второй половине недели определится сегодняшней ценовой статистикой из США. Консенсус-прогноз предполагает замедление инфляции до 3,1% г/г в июне. Если же ценовое давление останется повышенным, спрос на рисковые активы в мире может заметно ослабиться – такие данные поддержат ожидания как минимум двух повышений ставки ФРС до окончания цикла ужесточения ДКП. Пока вероятность такого сценария фьючерсный рынок оценивает в 22%. В России сегодня также выйдут данные по июньской инфляции, но более важной будет традиционная недельная ценовая статистика.
Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены заметно выросли на фоне продолжившегося ослабления доллара в мире. Дополнительную поддержку котировкам оказывали сообщения о повышении прогноза Минэнерго США по росту спроса на нефть в текущем году. Впрочем, вечером API отчитался о неожиданно сильном росте запасов нефти в США за неделю, и сегодня фьючерсы Brent умеренно снижаются, находясь у $79,3/барр. Более выраженный эффект на котировки сейчас будут иметь июньские данные по инфляции в США. В отсутствие негативных сюрпризов со стороны ценовой статистики фьючерсы Brent могут остаться выше $79/барр.
Во вторник курс USDRUB в моменте опускался ниже 89,9 руб./$, но по итогам дня укрепление рубля было незначительным. Слабые данные по внешней торговле РФ, хоть и позволяют лучше оценить причины ослабления рубля, но оказывают лишь умеренное влияние на текущую динамику валютного рынка. Сегодня курс USDRUB находится у 90,6 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом курс USDRUB может вновь протестировать уровень в 90 руб./$.
Внешнеторговая статистика в России. Вчерашние данные от ЦБ РФ указали на дальнейшее ухудшение ситуации с внешней торговлей. Во втором квартале торговый профицит РФ снизился на 20% кв/кв, достигнув $24,1 млрд и обновив минимум с середины 2020 года. Отдельная оценка по июню также указывала на сокращение профицита торгового баланса, что было связано со снижением экспорта, в то время как импорт остался на повышенных уровнях мая. Профицит счета текущих операций по итогам второго квартала сократился относительно сильнее – на 64% кв/кв до $5,4 млрд. При этом в июне сальдо текущего счета даже было отрицательным, что наблюдалось впервые с августа 2020 года. Вчерашние данные во многом объясняют продолжающееся ослабление рубля, а события конца июня дополнительно усилили давление на курс. Тем не менее во второй половине года экспорт РФ может восстанавливаться на фоне ожидаемого роста спроса на нефть, что окажет рублю поддержку.
График. Торговый баланс и счет текущих операций РФ
