В летние месяцы могут сложиться условия для повышения дефицита нефти и роста цен

В апреле цена барреля нефтяной корзины ОПЕК (OPEC Reference Basket, ORB) снизилась на 6,9%, до $105,6, впервые после трех месяцев роста подряд.

Прогноз в отношении повышения спроса на нефть в 2022 году был понижен на 0,3 млн баррелей в сутки (МБС), до 3,4 МБС, в связи с высоким уровнем заболеваемости COVID-19 в Китае и замедлением мировой экономики. В среднем потребление нефти в 2022 году может достичь 100,3 МБС, что на 0,1 МБС превышает показатель 2019 года.

Оценка роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК, в 2022 году пересмотрена вниз на 0,3 МБС, до 2,4 МБС, а для России - уменьшена на 0,36 МБС. В апреле мировая добыча нефти сократилась на 0,77 МБС, до 98,7 МБС (+5,22% г/г).

Добыча нефти в странах ОПЕК в апреле выросла на 0,15 МБС м/м, что существенно ниже, чем предусмотрено квотой в 0,27 МБС, утвержденной условиями сделки ОПЕК+. Негативное влияние на общий результат оказало падение добычи не участвующей в соглашении в Ливии на 0,16 МБС. Входящие в соглашение государства ОПЕК повысили добычу на 0,28 МБС.

По предварительным данным, коммерческие запасы жидких углеводородов в странах ОЭСР в марте выросли на 10,1 млн баррелей (МБ), до 2 621 МБ (−298 МБ год к году, −304 МБ к среднему значению за пять лет). При этом запасы нефти увеличились за месяц на 12,9 МБ, а запасы нефтепродуктов сократились на 2,8 МБ.

5 мая страны ОПЕК+ приняли решение в июне увеличить квоту на добычу на 0,4 млн баррелей в сутки. Решения о перераспределении квоты России в связи с падением добычи принято не было. ОПЕК+ продолжает сдерживать объемы производства с целью сохранения дефицита углеводородов и высоких цен.

На наш взгляд, в летние месяцы могут сложиться условия для повышения дефицита нефти и роста цен. Восстановление спроса в Китае благодаря нормализации эпидемической ситуации, сезонное увеличение потребления нефтепродуктов и эмбарго ЕС на покупку углеводородов в России приведут к сокращению предложения при усилении спроса.