В краткосрочной перспективе индекс ММВБ вряд ли преодолеет отметку 1700 пунктов

Российский рынок сегодня растет. Тут нужно учитывать макроэкономическую ситуацию: прежде всего, стоит упомянуть прошедшее заседание ЕЦБ, после которого был анонсирован запуск программы QE, объем которой составит 60 млрд евро в месяц, и стартует она уже с марта. Общий объем программы выходит за пределы 1 трлн евро, что выше ожиданий рынка. Соответственно котировки акций по всему миру получили поддержку, покупатели получили стимул, что отчасти проявляется в данный момент и в ценах акций на российском рынке. Второй момент - это наметившаяся стабилизация на валютном рынке, в связи с чем, участники переоценивают стоимость акций. Конечно, необходимо учитывать структуру роста. Мы видим, что индекс двигают в основном бумаги экспортеров - "Норникель", "Сургутнефтегаз". Помимо того, что указанные "фишки" относятся к экспортерам, в них еще и удачные дивидендные истории. Например, по "Норильскому никелю" мы прогнозируем доходность к текущим котировкам на уровне 5,3% без учета промежуточных дивидендов, по "префам" "Сургутнефтегаза" доходность может составить более 16%. Такие высокие выплаты объясняются устойчивой политикой компании, структурой бизнеса, а также высоким объемом прибыли в связи с девальвацией рубля. Дивидендные "фишки", которые обещают привлекательную доходность, также являются наиболее перспективными бумагами на рынке, даже без учета дивидендов. Дивиденды - это своеобразный "бонус". Сейчас также можно покупать акции "Сбербанка", так как 64-65 рублей - это довольно низкая цена для такой бумаги, даже несмотря на кризис в банковском секторе РФ. На валютном рынке сохраняется возможность движения рубля к отметке 60 за доллар, при этом вероятности дальнейшего ослабления в ближайшей перспективе мы не рассматриваем, потому что фундаментальных факторов в данный момент больше в пользу укрепления рубля. Среди них - действия российского правительства, продажа валютной выручки экспортерами, и т.д. Что касается индекса ММВБ, произошло достижение уровня 1700 пунктов и дальнейший отскок от нее. Сейчас индекс попал в зону сопротивления, прохождение которой маловероятно, на наш взгляд. В краткосрочной перспективе прохождения индексом отметки 1700 пунктов вверх не ожидается.