В краткосрочной перспективе динамика акций РАО ЕЭС зависит от заседания ФРС

Станислав Свиридов, Максим Гребцов, отдел анализа финансовых рынков ОАО АКБ "Связь-Банк". Технический анализ: «РАО ЕЭС России» Как видно из дневного графика, акции РАО ЕЭС находятся в нисходящем тренде с середины июля. Выделение ОГК5 и ТГК5 в начале сентября способствовало резкой коррекции – на 1 ао РАО инвесторы получили активов в выделяемых энергокомпаниях примерно на 2 рубля – соответственно, на эту величину теоретически могли скорректироваться бумаги РАО. Индикатор MACD по-прежнему указывает вниз, находится в отрицательной зоне и пока не подает сигналов о смене тенденции. RSI в зоне перепроданности с начала сентября и на данный момент направлен вверх, что может говорить если не о смене тенденции, то о возможности положительной коррекции. Тем не менее, пока текущие котировки находятся ниже своих 13 и 21-периодных экспоненциальных скользящих средних (EMA). Новости этой среды об отставке правительства в РФ достаточно сильно сказались на котировках акций компании. Ими были пробиты два уровня поддержки 30,5 и 30 руб. (последний психологически более значимый). Если котировкам в ближайшие день-два удастся удержаться выше 30, то они, вероятно, вернутся в рамки обозначенного выше канала. Ближайшими уровнями сопротивления по АО РАО являются отметки 30,5/31,3/32,3 руб. Ближайшим важным уровнем поддержки выступает 28 руб. В краткосрочной перспективе динамика акций РАО ЕЭС (и всего нашего рынка) в значительной степени зависит от предстоящего заседания ФРС США. Рынок ждет снижения базовой ставки fed funds на 0,25% - до 5,0%. Больше снижение ставки маловероятно из-за сохраняющихся инфляционных рисков (Core PCE за июль +1,9% в годовом выражении), сохранение ставки на текущем уровне после выхода очень слабых данных по Nonfarm Payrolls за август и пересмотра в сторону понижения данных за июнь-июль также выглядит маловероятным. Следует отметить, что ожидания снижения ставки fed funds на 0,25% уже во многом заложены в текущие котировки, поэтому положительная динамика рынка может быть ограниченной. В значительной степени реакция рынка будет зависеть от характера комментария ФРС к принятому решению – ставка fed funds сохранялась на уровне 5,25% больше года, поэтому сам факт ее вероятного снижения обязывает ФРС к всестороннему анализу текущей макроэкономической ситуации в США и возможных действий ФРС.