В конце декабря рубль стабилизируется в диапазоне 64-65 за доллар

В понедельник утром в условиях низкой ликвидности рубль вновь резко подешевел - более чем на 1% до 65,5 за доллар. Таким образом, российская валюта пробила важную отметку - 65 руб. за доллар; столь дешевым рубль не был с начала мая. Если доллар закрепится выше этого уровня (это возможно, если активность экспортеров, несмотря на предстоящие крупные налоговые и дивидендные выплаты, останется низкой), то продолжит укрепляться и дойдет до 67, а возможно, и даже до 70 руб. в ближайшее время.

Хотя вероятность такого сценария повышается, он все-таки не базовый. Возможно, экспортеры осознают свою значительную роль на рынке и сейчас просто придерживают валюту, ожидая более привлекательного курса с учетом недавнего падения цен на российскую нефть в среднем на 20% и повышенного спроса на валюту. Последнее могло быть связано также с недавно введенными санкциями США и ЕС. По нашим оценкам, однако, в конце декабря - первой половине января экспортерам предстоит выплатить дивиденды и налоги на общую сумму 1,8 трлн руб., что весьма много. Поэтому ближе к концу недели экспортеры, скорее всего, все-таки резко увеличат предложение валюты, что позволит рублю стабилизироваться в диапазоне 64-65 за доллар.